一、套利機(jī)會(huì)分析
　　
　　由于06/07年度世界大豆的期末庫(kù)存創(chuàng)歷史較高記錄，因此近月大豆壓力很大。但因?yàn)樾履甓让绹?guó)大豆播種面積的減少，大豆長(zhǎng)期看漲，即在投機(jī)資金的炒作下，遠(yuǎn)月合約有望走強(qiáng)，因此可適當(dāng)在連豆0709合約和0801合約間尋找套利機(jī)會(huì)。
　　
　　二、操作過(guò)程
　　
　　如圖5月8日連豆0801合約和0709合約的價(jià)差為30元/噸，判斷由于大豆長(zhǎng)期的看漲，未來(lái)大豆遠(yuǎn)月合約將會(huì)走強(qiáng)，價(jià)差將會(huì)拉大，于是進(jìn)行買(mǎi)遠(yuǎn)拋近的套利：賣(mài)出一定倉(cāng)位的0709合約，買(mǎi)入同等頭寸的0801合約。
　　
　　到6月5日，合約間價(jià)差達(dá)到150以上，根據(jù)前一個(gè)例子的計(jì)算，150約為大豆0709合約和0801合約間的持倉(cāng)成本，價(jià)差超過(guò)持倉(cāng)成本將會(huì)引發(fā)正向套利從而將價(jià)差縮小，因此，此時(shí)選擇雙邊平倉(cāng)。如下面的表格所示：

三、利潤(rùn)計(jì)算