二、操作過程
　　
　　如圖，3月24日連豆0809合約和0901合約的價差為663元/噸，判斷a0809將會繼續(xù)走強，價差將會拉大，于是進行買a0809拋a0901的套利。計劃在價差有效跌破600點時止損。
　　
　　到5月12日，合約間開盤價差1006點，美國農(nóng)業(yè)部公布月度報告，新年度大豆的期末庫存大幅調(diào)低，a0901可能走強，于是雙邊平倉獲利了結(jié)，如下面的表格所示：

三、利潤計算

　　（2）．市場結(jié)構(gòu)型套利
　　
　　市場結(jié)構(gòu)型套利一部分反映供求關(guān)系的影響，但更多的是反映市場中參與者，尤其是投機者的偏好對價差的影響。
　　
　　當(dāng)市場處于一個明顯的投機性看漲氛圍，由于投機者一般都喜歡參與遠(yuǎn)期合約，因此容易在遠(yuǎn)期合約形成投機性溢價。
　　
　　另外，隨著主力合約的切換，合約之間的價差會出現(xiàn)明顯的變化。當(dāng)主力合約出現(xiàn)切換的時候，投機性資金從一個合約流向另外一個合約，容易導(dǎo)致減倉合約投機性溢價的缺失和增倉合約投機性溢價的擴大，從而導(dǎo)致兩個月份合約價差出現(xiàn)明顯的變化。
　　
　　風(fēng)險提示：
　　
　　無法向現(xiàn)貨渠道轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，也很難通過移倉等技術(shù)手段尋找后路，而且，往往這種套利，臨近交割的月份如果空頭持倉量非常大，很容易作為肥肉被別人擠兌（逼倉）。
　　
　　案例3：大豆0801合約和0709合約的套利（2007.5.8－2007.6.5）