四、玻璃貨物交割風(fēng)險分析
　　
　　玻璃作為工業(yè)品，與農(nóng)產(chǎn)品相比，質(zhì)量比較均一�？壳�，我國自80年代開始使用浮法工藝生產(chǎn)玻璃，該工藝為我國完全自主知識產(chǎn)權(quán)的工藝，已經(jīng)使用了30多年，相當(dāng)成熟。第二，由于玻璃生產(chǎn)工藝并不復(fù)雜，已有的生產(chǎn)線在嚴(yán)格控制質(zhì)量的情況下，完全可以達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)，一些質(zhì)量把控較嚴(yán)的企業(yè)，如臺玻集團(tuán)等，其質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國家標(biāo)準(zhǔn)。第三，玻璃具有連續(xù)生產(chǎn)的特點(diǎn)，2011年底，我國現(xiàn)有浮法玻璃生產(chǎn)線264條，產(chǎn)能高達(dá)4650萬噸，在產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)3710萬噸，已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的格局，不存在短期市場缺貨的情況；第四，鄭商所擬指定的玻璃廠庫均為目前生產(chǎn)企業(yè)中規(guī)模大、資質(zhì)好的生產(chǎn)企業(yè)，完全按照國標(biāo)要求進(jìn)行在線質(zhì)量檢驗(yàn)，不會出現(xiàn)交割風(fēng)險。因此，玻璃出現(xiàn)交割風(fēng)險的可能性較小。
　　
　　五、其他風(fēng)險控制措施
　　
　　除針對以上玻璃貨物可能存在的潛在風(fēng)險的處理措施之外，鄭商所還擬采用以下措施，防范和化解市場操縱等違規(guī)行為。
　　
　　(一)嚴(yán)格的保證金與限倉制度保證交易、交割的順利實(shí)現(xiàn)參考現(xiàn)有商品貨物規(guī)則制度設(shè)計的經(jīng)驗(yàn)，對玻璃貨物運(yùn)行的不同階段實(shí)行遞進(jìn)式的保證金制度、階梯式的限倉管理。與其他品種相比，玻璃貨物的保證金及持倉限制屬于從嚴(yán)執(zhí)行，可以從制度上防止風(fēng)險發(fā)生。
　　
　　(二)合理的交割地點(diǎn)布局及升貼水設(shè)臵分散交割資源
　　
　　在交割區(qū)域內(nèi)選擇規(guī)模大、資質(zhì)好的玻璃生產(chǎn)企業(yè)作為廠庫。根據(jù)玻璃生產(chǎn)企業(yè)提供的近年來的價格數(shù)據(jù)，制定華北、華中、華東、華南等主要區(qū)域內(nèi)合理的升貼水標(biāo)準(zhǔn)。通過合理的交割地點(diǎn)布局及地區(qū)間升貼水的調(diào)節(jié)，盡可能地分散交割資源。
　　
　　(三)加強(qiáng)套期保值的審批管理
　　
　　對于玻璃貨物的套期保值申請實(shí)行嚴(yán)格的審批制度，分為一般月份套保頭寸審批和臨近交割月份套保頭寸審批。套保持倉的申請應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)的實(shí)際需求，申請大量套期保值持倉的客戶必須有對應(yīng)的現(xiàn)貨生產(chǎn)、經(jīng)營或消費(fèi)規(guī)模。通過嚴(yán)格的套期保值審批制度，促使真實(shí)有套保需求的客戶浮出水面，有利于防范和控制市場風(fēng)險。
　　
　　綜上所述，通過貫穿于交易、交割等環(huán)節(jié)較為完善的風(fēng)險防范體系，鄭商所風(fēng)險控制能力不斷提高，上市后玻璃貨物不會出現(xiàn)風(fēng)險，各項制度保障了玻璃貨物平穩(wěn)運(yùn)行。