不可否認(rèn)，前期玻璃貨物升水，是由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的走強(qiáng)給了多頭信心。然而，玻璃現(xiàn)貨的需求尚未完全啟動(dòng)，導(dǎo)致現(xiàn)貨無法跟上貨物的節(jié)奏。
　　
　　“短期而言，玻璃貨物存在一定的壓力，畢竟需求真實(shí)的啟動(dòng)要到下半年，尤其是真實(shí)的旺季要到8月以后，現(xiàn)在只能說是旺季的預(yù)熱。”張馳說。
　　
　　實(shí)際上，部分玻璃企業(yè)也對(duì)價(jià)格的反彈高度產(chǎn)生了質(zhì)疑。
　　
　　莊自朝拿沙河地區(qū)舉例，認(rèn)為春節(jié)前受環(huán)保困擾，當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)提前一個(gè)月放假，部分訂單無法完工，春節(jié)后企業(yè)不得不提前開工，趕制訂單，而這，可能會(huì)透支原片需求。另外，春節(jié)前市場(chǎng)信心不足，無論是貿(mào)易商還是深加工企業(yè)，都沒有進(jìn)行冬儲(chǔ)，社會(huì)庫存較低。春節(jié)后，市場(chǎng)炒作山東�；�(000822,股吧)集團(tuán)有限公司（下稱海化）的生產(chǎn)事故，純堿漲價(jià)，企業(yè)加大了囤貨力度，目前社會(huì)庫存不低。后期一旦純堿價(jià)格回落，玻璃需求跟不上，玻璃價(jià)格就會(huì)下降。
　　
　　此外，受季節(jié)性因素的限制，4—9月，生產(chǎn)企業(yè)都不愿看到庫存累積。在此期間，企業(yè)經(jīng)常祭出降價(jià)促銷的“撒手锏”。由此來看，玻璃企業(yè)即便看好市場(chǎng)前景，但短時(shí)期內(nèi)，其對(duì)于價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的維持還是有很大的不確定性。
　　
　　在美爾雅貨物分析師陸志敏看來，短期玻璃貨物會(huì)振蕩運(yùn)行，大幅度的單邊行情比較少見，而中期只要房地產(chǎn)市場(chǎng)的熱度能夠維持，玻璃需求就有保障，玻璃價(jià)格自然就有反彈空間。
　　
　　產(chǎn)業(yè)鏈品種完善正當(dāng)時(shí)
　　
　　值得注意的是，在此輪玻璃價(jià)格的反彈中，成本增加也起到了至關(guān)重要的作用。
　　
　　據(jù)了解，去年以來，純堿價(jià)格穩(wěn)中有升，特別是今年1月末，�；癁H坊工廠發(fā)生生產(chǎn)事故，導(dǎo)致純堿供應(yīng)緊張，華北和華東地區(qū)純堿價(jià)格快速上漲，部分廠家的漲幅達(dá)到400元/噸。短短兩個(gè)月，純堿企業(yè)的銷售利潤就與去年半年的銷售利潤相當(dāng)。
　　
　　貨物日?qǐng)?bào)記者了解到，40%的純堿用于下游浮法玻璃生產(chǎn)。相較其他行業(yè)，純堿行業(yè)集中度高，對(duì)下游的議價(jià)能力強(qiáng)。
　　
　　“1月末以來，純堿價(jià)格上漲，玻璃生產(chǎn)成本增加60元/噸�！比A中某玻璃企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，純堿作為玻璃生產(chǎn)的主要原材料，在玻璃成本中占有非常大比重，近年來純堿價(jià)格頻繁波動(dòng)，玻璃行業(yè)的盈利也隨之“顛簸”。
　　
　　對(duì)此，湖北宜化(000422,股吧)雙環(huán)集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，從去年年底到現(xiàn)在，純堿價(jià)格持續(xù)上漲，玻璃生產(chǎn)廠家已經(jīng)對(duì)此產(chǎn)生質(zhì)疑。前期，供應(yīng)減少，上游庫存全部轉(zhuǎn)移到下游，但隨著工廠的陸續(xù)復(fù)工，純堿庫存將逐步增加，價(jià)格有下跌的可能。
　　
　　由于玻璃貨物的上市，部分純堿企業(yè)已初步認(rèn)識(shí)到貨物市場(chǎng)的功能和作用，其對(duì)純堿貨物上市的呼聲越來越高。
　　
　　貨物市場(chǎng)的一個(gè)重要功能就是通過套期保值規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)企業(yè)既面臨上游原材料的漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，也面臨產(chǎn)成品的貶值風(fēng)險(xiǎn)。上市純堿貨物，不僅給純堿企業(yè)提供平滑經(jīng)營業(yè)績曲線的工具，也給玻璃產(chǎn)業(yè)鏈提供上下游套保的機(jī)會(huì)。
　　
　　“上市純堿貨物，有利于玻璃企業(yè)鎖定成本，更好地使用貨物工具套期保值，真實(shí)實(shí)現(xiàn)上下游聯(lián)動(dòng)�！鼻f自朝表示，這樣一來，玻璃企業(yè)既可以減少資金壓力，又可以減少純堿庫存壓力。
　　
　　純堿是虛擬商品，品種和規(guī)格簡單，標(biāo)準(zhǔn)化程度高，裝運(yùn)和存儲(chǔ)要求不高，符合貨物品種的基本條件。不過，由于純堿行業(yè)相對(duì)玻璃行業(yè)集中度更高，區(qū)域間和企業(yè)間的價(jià)格聯(lián)動(dòng)性也更高，上市該品種，還需交易單位對(duì)此進(jìn)行充分調(diào)研，通過合理的規(guī)則設(shè)置規(guī)避單邊行情的風(fēng)險(xiǎn)。