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(二)需求方面
從玻璃下游需求來看,房地產(chǎn)銷售增速全年處于較低水平,房地產(chǎn)銷售不佳非常大的影響了全年市場(chǎng)對(duì)于玻璃的需求。整體來看,2014年上半年房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)以及新開工等多項(xiàng)指標(biāo)均好于下半年,從2014年10-11月房屋施工面積、房屋竣工面積增速有所回升,呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。對(duì)于后市來看,房地產(chǎn)剛需可能有所回升,不過出現(xiàn)投入資金性增速大幅上漲的概率較小,由于房地產(chǎn)庫(kù)存基數(shù)逐漸縮小,在房地產(chǎn)行業(yè)有所企穩(wěn)的預(yù)期下,預(yù)計(jì)2015年下半年房地產(chǎn)銷售指標(biāo)好于上半年概率偏高,從而會(huì)對(duì)玻璃需求產(chǎn)生影響。
對(duì)于另一終端需求汽車而言,總體產(chǎn)銷情況一般,2014年上半年汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)整體有所回落,四季度銷售數(shù)量呈現(xiàn)上行趨勢(shì),汽車對(duì)于玻璃的需求總體窄幅震蕩。
出口需求來看,2014年出口增速整體保持了上漲的趨勢(shì)。當(dāng)月同比增速整體呈現(xiàn)上行格局,這對(duì)于玻璃的需求具有一定的利好。
2014年玻璃建筑級(jí)玻璃需求指數(shù)總體震蕩下行,峰值出現(xiàn)在2014年的10月,主要是玻璃傳統(tǒng)旺季的影響,伴隨著北方天氣的轉(zhuǎn)冷,玻璃需求開始下降,導(dǎo)致建筑級(jí)玻璃需求指數(shù)開始回落。
高等深加工玻璃需求指數(shù)總體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的格局,主要是由于在5月份時(shí),部分生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)投了其他深加工產(chǎn)品,另一方面也有在11月時(shí)南方出口加工訂單數(shù)量增加,預(yù)計(jì)2015年高等深加工玻璃需求將持續(xù)保持穩(wěn)定。
三、期價(jià)情況
貨物價(jià)差來看,期價(jià)長(zhǎng)期處于貼水現(xiàn)貨的格局,不過1409合約由于沒有倉(cāng)單注冊(cè),導(dǎo)致出現(xiàn)近遠(yuǎn)月價(jià)差大幅拉大,由于交易單位在06合約以后修改了基準(zhǔn)地跟升貼水,主要關(guān)注1506跟1509之間的價(jià)差,可以看出,遠(yuǎn)月跟進(jìn)月的價(jià)差有所減小。。
四、總結(jié)與建議
總的來看,2014年呈現(xiàn)的是供給與需求同減的局面,行業(yè)的利潤(rùn)以及景氣度都呈現(xiàn)下行格局。對(duì)于后市來看,伴隨著行業(yè)冷修生產(chǎn)線的大幅增加,實(shí)際產(chǎn)能同比增速已經(jīng)將至-0.6%。2015年供給減少、需求穩(wěn)定的局面將會(huì)較為明顯,行業(yè)景氣度也將小幅回升,預(yù)計(jì)利潤(rùn)較2014年有所企穩(wěn)。鑒于預(yù)計(jì)2015年玻璃行業(yè)產(chǎn)能壓力持續(xù)減少,同時(shí)房地產(chǎn)的企穩(wěn)、基建工程會(huì)保障對(duì)玻璃的需求,因此對(duì)于2015年總體策略:不建議做空。預(yù)計(jì)期價(jià)指數(shù)的震蕩區(qū)間將在900-1100元/噸區(qū)間震蕩,1506-1509-1601合約將呈現(xiàn)正向市場(chǎng)格局,故存在一定的投入資金機(jī)會(huì),不過鑒于1409合約以及1501合約,臨近交割以后價(jià)差可能出現(xiàn)近月高于遠(yuǎn)月。
2015年玻璃貨物的交易機(jī)會(huì)相對(duì)清淡,由于已經(jīng)修改了基準(zhǔn)地以及部分調(diào)整了1506以及1506以后合約的升貼水,風(fēng)險(xiǎn)事件依然為交易單位增設(shè)交割廠庫(kù)的問題等等。
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