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二、玻璃產(chǎn)業(yè)鏈分析
(一)供給方面
1、即時(shí)供給
2014年實(shí)際產(chǎn)能同比增速整體維持下行格局,尤其在6月份以后,實(shí)際產(chǎn)能同比增速跌幅較快,不過(guò)實(shí)際產(chǎn)能整體依然維持高位。據(jù)計(jì)算,2014年玻璃行業(yè)實(shí)際產(chǎn)能增速11.4%,較2013年的16.0%增速下降了28.6個(gè)百分點(diǎn),整體實(shí)際產(chǎn)能同比增速下降較快。
從2014年具體的新增生產(chǎn)線來(lái)看,今年新增生產(chǎn)線23條,產(chǎn)能日熔化量增加16750噸,產(chǎn)能增加較2013年相比減少5750噸,產(chǎn)能增速有所減弱。
新增產(chǎn)能中,其中華北地區(qū)日熔化量8350噸,成為產(chǎn)能增加的較多地區(qū),而華中地區(qū)日熔化量增加了4200噸,該區(qū)域的供給壓力也非常大。
2014年冷修點(diǎn)火的生產(chǎn)線為9條,日熔化量為5100噸,相比2013年的8條日熔化量為4450噸的冷修點(diǎn)火生產(chǎn)線產(chǎn)能小幅上漲,可以看出冷修點(diǎn)火的生產(chǎn)線對(duì)2014年供給面造成的影響較小。
2014年冷修生產(chǎn)線達(dá)到36條,日熔化量減少數(shù)量為20850噸,相比2013年的11條冷修生產(chǎn)線。數(shù)量大幅上漲。從日熔化量看,2014年減少的日熔化量相比2013年增加15720噸,增幅非常大,冷修生產(chǎn)線的大幅增加也減少了一定的供給壓力,這也反映出2014年玻璃生產(chǎn)企業(yè)整體利益欠佳。
2014年供給整體呈現(xiàn)新增生產(chǎn)線點(diǎn)火數(shù)量減少,冷修生產(chǎn)線數(shù)量劇增的格局,導(dǎo)致冷修比例急劇上升,處于較高水平,庫(kù)存產(chǎn)量比則呈現(xiàn)平穩(wěn)上行的格局。鑒于實(shí)際產(chǎn)能依然非常大,企業(yè)的庫(kù)存維持高位。
從平板玻璃產(chǎn)量可以看出,2014年平板玻璃當(dāng)月產(chǎn)量呈現(xiàn)震蕩下行格局,當(dāng)月同比增速也維持下行趨勢(shì)。這也說(shuō)明今年的實(shí)際供給水平相比有所減少。2014年國(guó)內(nèi)平板玻璃1-11月產(chǎn)量為71012萬(wàn)重箱,較去年同期增長(zhǎng)11.6%,產(chǎn)能過(guò)剩的格局較為明顯。
2、潛在供給
從各個(gè)地區(qū)的庫(kù)存情況來(lái)看,河北地區(qū)依然是庫(kù)存非常大的地區(qū),尤其是東北地區(qū),較弱的市場(chǎng)需求加上依然偏高的產(chǎn)能投放,庫(kù)存居高不下,相對(duì)華南地區(qū)全年庫(kù)存持穩(wěn),且在四季度庫(kù)存降幅非常大,華中地區(qū)整體庫(kù)存壓力較2013年小幅上行,其他地區(qū)的庫(kù)存水平尚且合理,目前而言,非常大的庫(kù)存壓力依然是壓制現(xiàn)貨的主要因素。
3、預(yù)期供給
玻璃企業(yè)毛利周期大約在36-40個(gè)月,從當(dāng)前的情況來(lái)看,玻璃制造行業(yè)毛利水平自2013年11月出現(xiàn)高點(diǎn)以后,一直處于一個(gè)下行通道中,而較低點(diǎn)出現(xiàn)在2012年3月,預(yù)計(jì)下次拐點(diǎn)出現(xiàn)在2015年上半年將是大概率事件。
純堿作為上游原料端,均價(jià)在2014年總體呈現(xiàn)先升后降格局,價(jià)格較2013年小幅回升,全年平均價(jià)格大致為1639元/噸以上水平,在2014年全年銷售整體不佳的情況下,原料價(jià)格上漲,不利于玻璃廠的利潤(rùn)。
重油的價(jià)格全年整體穩(wěn)定,不過(guò)在11月價(jià)格出現(xiàn)短暫的上漲,可能會(huì)對(duì)現(xiàn)貨的價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。不過(guò)隨著環(huán)保條例的壓制,天然氣等燃料的使用率開(kāi)始上升,重油價(jià)格的變化對(duì)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格的影響也在逐步減小。
玻璃現(xiàn)貨企業(yè)利潤(rùn)2014年整體維持震蕩下行格局,在三季度小幅回升,由于玻璃企業(yè)毛利周期大約在36-40個(gè)月,預(yù)計(jì)未來(lái)短期內(nèi)玻璃廠利潤(rùn)進(jìn)一步惡化概率非常大。伴隨著脫硫脫硝、煤改氣政策等環(huán)保政策實(shí)施,玻璃企業(yè)成本進(jìn)一步加大。
對(duì)于2015年,通過(guò)統(tǒng)計(jì),預(yù)計(jì)新增生產(chǎn)線我20條,日熔化量15250噸,新增產(chǎn)能9150萬(wàn)重箱,較2014年減少1500萬(wàn)重箱,,從預(yù)計(jì)投產(chǎn)生產(chǎn)線來(lái)看,2015年的供給壓力會(huì)有所減少。
從實(shí)際的預(yù)估,2015年玻璃產(chǎn)量預(yù)估為71420萬(wàn)重箱,較2014年同比下降8.96%,預(yù)計(jì)2015年的玻璃產(chǎn)量供給壓力會(huì)下降。
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