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【中玻網(wǎng)】在剛過去的2013年,全球的光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了嚴(yán)峻的寒冬,在內(nèi)需不足和外需受歐美反傾銷的雙重壓力下,我國的光伏企業(yè)的生存空間受到嚴(yán)重的壓縮,紛紛面對困難。在這樣的大環(huán)境下,國務(wù)院于2013年7月發(fā)表了促進(jìn)光伏市場發(fā)展的征求意見稿,大幅提升我國未來幾年的光伏安裝目標(biāo)至共35GW。在政策的刺激下,全國隨即掀起一股光伏發(fā)電的熱潮,大家都忙于報項目,據(jù)不完全統(tǒng)計,至2013年底,計劃項目的規(guī)模已達(dá)120GW,是國家規(guī)劃的近四倍。假如要完成這些項目,資金的需求總量將近8000億元人民幣,相當(dāng)于十二五期間國家每年投入建設(shè)高鐵系統(tǒng)的資金規(guī)模,而在法規(guī)和金融解決方案未完善的情況下,如何解決資金的瓶頸,使光伏發(fā)電可在市場化的基礎(chǔ)上實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,是人們共同面對的課題。在當(dāng)期的情況下,銀行的態(tài)度保守,一般都要求項目母公司的100%擔(dān)保,這不單只增加了企業(yè)的風(fēng)險--無法分割項目,同時也無法實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,因為每家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的承載能力是有限的。這使得光伏發(fā)電成為少數(shù)大企業(yè)的玩物,失去了全民參與新能源建設(shè)的社會意義。外國的經(jīng)驗說明,光伏市場要健康發(fā)展,必須具備以項目現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的獨立融資,并與母公司實現(xiàn)風(fēng)險的分割。這就需要政策、法規(guī)、保險和銀行的配合。在本文,我們將參考我們在國外的經(jīng)驗,為解決我國光伏建設(shè)的融資瓶頸展開討論。
外國的經(jīng)驗與教訓(xùn)
過去的十年,光伏發(fā)電在全球掀起了熱潮,全球超過100個國家推出了不同形式的光伏政策。有以長期固定電價為基礎(chǔ)的補(bǔ)貼制度(Fit-In-Tariff),有以再生能源券為基礎(chǔ)的補(bǔ)貼制度,除此之外,有針對初裝補(bǔ)貼的制度也有針對長期收益的制度。在計量上,有采用凈電表法的制度(NetMetering),也有采用全電表發(fā)的制度(GrossMetering)。不同的補(bǔ)貼制度在拉動光伏建設(shè)的過程中起到不同的作用,也產(chǎn)生不同的問題。我們可以由外國的實踐中吸取經(jīng)驗教訓(xùn),結(jié)合中國的實際情況,設(shè)計出適合我國的光伏應(yīng)用政策和金融解決方案。
德國
德國是光伏發(fā)電的老大哥,曾高占全球市場的60%,而推動德國市場發(fā)展的法案,為光伏發(fā)電提供20年的固定補(bǔ)貼價格,并以全電表法(GrossMetering)量度光伏發(fā)電量,為業(yè)主提供發(fā)電收款的依據(jù)。在這個制度下,政府設(shè)立的新能源機(jī)構(gòu)向系統(tǒng)的業(yè)主提供20年的固定收購價格,由于太陽的年日照量穩(wěn)定,發(fā)電量也穩(wěn)定,銀行便可以以發(fā)電的預(yù)測現(xiàn)金流為貸款依據(jù),做出長期融資安排。在解決了融資瓶頸后,德國的光伏市場規(guī)模躍居全球首位。在德國的補(bǔ)貼運(yùn)作中,補(bǔ)貼的費用會平攤到每一度電中,由國民負(fù)擔(dān)。因此,當(dāng)安裝量大幅上升后,電費中的新能源補(bǔ)貼征費便大幅增加,使得沒有安裝光伏發(fā)電系統(tǒng)的人們不單只享受不了補(bǔ)助,還要承擔(dān)更大的電費壓力,造成社會的矛盾。德國光伏政策的原本設(shè)計動機(jī)是為業(yè)主提供略高于國債收益的投資機(jī)會。但市場真正的起步是當(dāng)項目的內(nèi)部收益率達(dá)到6%以上時。2009-2012年間的光伏組件和系統(tǒng)價格急跌,在補(bǔ)貼電價未能及時調(diào)整的情形下,造成投資的內(nèi)部收益率一度上升至13%,引來市場的井噴式增長。這種市場的無序增長所造成的供求失衡,促成中國光伏產(chǎn)業(yè)的大量擴(kuò)產(chǎn),間接引發(fā)2012-2013年的光伏寒冬。德國的經(jīng)驗告訴我們,固定的電力收購價格結(jié)合20年的長期購電法案,為銀行融資提供了基礎(chǔ)條件,是可以借鑒的成功經(jīng)驗,但不設(shè)上限的安裝量和由政府制定價格的滯后性,使得市場在成本快速下降時造成亢奮,使得安裝量暴增,較終又因為補(bǔ)貼的大幅下降而冷卻,造成光伏市場和產(chǎn)業(yè)的大波動。而超出預(yù)期的增長,也使電力消費者的補(bǔ)貼征費上升,造成社會矛盾。
澳大利亞
澳大利亞發(fā)展光伏的方式因省而異,可以說是大雜燴。既有類似德國的補(bǔ)貼電價,也有以現(xiàn)金或再生能源券為基礎(chǔ)的初裝補(bǔ)貼。政策在不斷的修改,較后簡化為初裝時以再生能源券為基礎(chǔ)的補(bǔ)貼制度。然而,初裝補(bǔ)貼在世界許多地方的實踐都證明是失敗的,僅起到示范作用。由于補(bǔ)貼基本足以覆蓋安裝成本,業(yè)主對系統(tǒng)的質(zhì)量要求不高,風(fēng)險意識不足,造成許多劣質(zhì)產(chǎn)品和系統(tǒng)充積市場,反而為產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來負(fù)面影響。澳大利亞的初裝新能源券的操作概念大致是政府向光伏系統(tǒng)的業(yè)主按規(guī)模一次性發(fā)出再生能源券STC,業(yè)主可通過市場將再生能源券出售并回收部分或全部的系統(tǒng)投資。STC的供應(yīng)量由安裝量決定,是純市場行為。而STC的需求則由政府法規(guī)決定,由能源供應(yīng)商等機(jī)構(gòu)按一定的規(guī)則承擔(dān),每年的需求基本固定。而政府更進(jìn)一步通過不同規(guī)模系統(tǒng)的STC數(shù)目,去引導(dǎo)市場安裝特定規(guī)模的光伏系統(tǒng)。例如,澳大利亞的主流市場曾被1.5KW的小型系統(tǒng)占據(jù),而政策的目標(biāo)是光伏發(fā)電以滿足居民日間的用電為目標(biāo),不對電網(wǎng)造成輸出的壓力。然而,澳大利亞的這種創(chuàng)新也造成市場的大波動,在STC'供應(yīng)市場制'但'需求計劃制'的情形下,STC的價格出現(xiàn)大幅度的波動,一度由法律上限的65澳元下跌到15澳元,使依靠STC作為收入的安裝公司大量倒閉,也使市場由亢奮變?yōu)槌良。而STC的大幅波動,也不能作為安裝公司融資的依據(jù),投資者也無法做出計劃。澳大利亞的經(jīng)驗說明,不管以現(xiàn)金或能源券作為出裝補(bǔ)貼,都不利于建立高質(zhì)量的發(fā)電系統(tǒng)。而以'需求計劃制'結(jié)合'供應(yīng)市場制'的STC政策,被證明是不可行的。大幅波動的價格及價格的不確定性使澳洲的銀行拒絕參與到光伏應(yīng)用中,造成資金的異常緊張。澳洲的安裝商主要依靠中國企業(yè)提供的貿(mào)易融資進(jìn)行安裝,并換取STC及出售STC去支付賬款。STC價格的大波動使得澳洲的安裝商無法向中國企業(yè)支付賬款,較終導(dǎo)致中信保為澳洲的光伏建設(shè)付賬,為我國帶來損失。
除了澳大利亞,羅馬尼亞也是采用新能源券的國家,只是它的新能源券是和發(fā)電量掛鉤而非初裝量,但一樣是失敗的。銀行欠缺了可計算的穩(wěn)定現(xiàn)金流作為融資依據(jù),拒絕為光伏項目提供長期貸款。沒有了穩(wěn)定的現(xiàn)金流保障,自然會推高風(fēng)險,使投資者要求更高的回報,不利于光伏發(fā)電走向平價并網(wǎng)。
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