【中玻網(wǎng)】摘要：玻璃市場(chǎng)需求弱于供給，產(chǎn)能釋放壓制價(jià)格上行。在無(wú)宏觀利好的前提下，仍維持玻璃貨物大區(qū)間震蕩觀點(diǎn)，反彈沽空是短線投入資金的較優(yōu)選擇。
　　
　　重要消息
　　
　　歐洲與美國(guó)寬松的貨幣政策有繼續(xù)的預(yù)期；全部“黑嘴”繼續(xù)唱空主要發(fā)展中國(guó)家；國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策不會(huì)放松。
　　
　　歐洲大銀行官員表示：只要有必要，將保持寬松的貨幣政策。
　　
　　惠譽(yù)下調(diào)金磚四國(guó)2013-2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。
　　
　　美國(guó)靠前季度實(shí)際GDP終值年化季率1.8%，預(yù)期2.4%。
　　
　　國(guó)務(wù)院：今年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體平穩(wěn)，保持政策連續(xù)性與穩(wěn)定性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
　　
　　中國(guó)要繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　26日，“中國(guó)玻璃綜合指數(shù)”較前一日下跌0.01點(diǎn)，“中國(guó)玻璃售價(jià)趨勢(shì)”上漲0.21點(diǎn)，“中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)”下跌0.92點(diǎn)。各指數(shù)小幅反彈，預(yù)計(jì)隨著7、8月小淡季來(lái)臨，仍將回落。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　產(chǎn)能增加仍是市場(chǎng)關(guān)心的要點(diǎn)，今年以來(lái)，點(diǎn)火的生產(chǎn)線12條，年產(chǎn)能近6000萬(wàn)重量箱。各地區(qū)價(jià)格小幅調(diào)整，趨勢(shì)方向并不明顯。各區(qū)情況：華南地區(qū)企業(yè)推漲價(jià)格并不被需求市場(chǎng)接受，價(jià)格持續(xù)小幅回落，市場(chǎng)反應(yīng)逐漸平靜；華北沙河地區(qū)價(jià)格有反彈，產(chǎn)品外流情況較好，但區(qū)內(nèi)產(chǎn)能仍有放大的預(yù)期，價(jià)格上升壓力仍然非常大，預(yù)計(jì)周邊市場(chǎng)弱勢(shì)將壓制沙河“傾銷”；華東市場(chǎng)情況不佳，市場(chǎng)價(jià)格總體穩(wěn)定，個(gè)別企業(yè)小幅調(diào)整，地區(qū)企業(yè)釋放產(chǎn)能，市場(chǎng)壓力驟增；華中市場(chǎng)也是反應(yīng)平平，沒(méi)有多大起色；西南、東北兩地較單獨(dú)的市場(chǎng)表現(xiàn)好于其他地區(qū)，但也勉強(qiáng)維持產(chǎn)銷平衡，且西南市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)回落；西北市場(chǎng)受外圍市場(chǎng)沖擊，流通渠道積較性并不高。
　　
　　近期，“國(guó)家審計(jì)署公布的《36個(gè)地方相關(guān)部門本級(jí)相關(guān)部門性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》顯示：18個(gè)省會(huì)和直轄市，有17個(gè)承諾以土地出讓收入來(lái)償債，比例高達(dá)95%。2012年6000億的土地出讓凈收入連支付地方債的年利息都不夠。”土地市場(chǎng)的情況倒逼房地產(chǎn)市場(chǎng)從嚴(yán)的調(diào)控政策不會(huì)改變。且企業(yè)為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力或看好后市、勉于被“落后”淘汰，紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能。在國(guó)內(nèi)需求如此堪憂的2013年，產(chǎn)能的快速釋放與政策壓縮需求使建材玻璃市場(chǎng)承受不能承受之重。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　26日，玻璃貨物高開(kāi)低走，繼續(xù)下行，主力合約持續(xù)運(yùn)行在下跌通道內(nèi)。9月合約跌14元/噸，幅度1.02%，收于1359元/噸，成交量較前一日縮小兩成，減倉(cāng)22730手。1月合約跌13元/噸，幅度0.94%，收于1364元/噸，成交量較前一日略有縮小，增倉(cāng)31840手。合約成功移倉(cāng)，市場(chǎng)仍不看好合約交割月結(jié)算價(jià)，關(guān)注空近月多遠(yuǎn)月套利機(jī)會(huì)。近期，高位空單適當(dāng)止盈，日內(nèi)投入資金觀望為主。
　　
　　總結(jié)
　　
　　美國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)差于預(yù)期，市場(chǎng)緩解對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差于一季度的預(yù)期在增強(qiáng)，且銀行間資金流動(dòng)性緊張加重了這一擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整，各區(qū)需求情況差于前期，近期產(chǎn)能釋放壓制價(jià)格上升，且增產(chǎn)預(yù)期仍然存在�？傮w上看，受制于產(chǎn)能放大超過(guò)預(yù)期的影響，拉動(dòng)價(jià)格上行的重?fù)?dān)壓在了需求上，但宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)回調(diào)態(tài)勢(shì)已經(jīng)明確，短期內(nèi)剛性需求恐難當(dāng)大任，遠(yuǎn)期需求也難向市場(chǎng)輸出有力支撐。玻璃貨物繼續(xù)下行，價(jià)格大幅低于現(xiàn)貨均價(jià)，處于多頭信心區(qū)，綜合基本面與消息面考慮，維持反彈沽空思路，合約近弱遠(yuǎn)強(qiáng)逐漸明顯，可嘗試賣近買遠(yuǎn)套利組合。
　　
　　今日投入資金建議
　　
　　個(gè)人投入資金反彈沽空為主或觀望；有成本優(yōu)勢(shì)的生產(chǎn)企業(yè)滾動(dòng)保值；嘗試賣近買遠(yuǎn)套利組合。
　　
　　作者：趙飛(萬(wàn)達(dá)貨物西安營(yíng)業(yè)部)
　　
　　以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。