【中玻網(wǎng)】從2012年12月中旬，玻璃貨物受到國(guó)家加快新型城鎮(zhèn)化建設(shè)利好推動(dòng)，一路上揚(yáng)，玻璃指數(shù)從1282上升至1615，上升幅度達(dá)25%。近期“國(guó)五條”細(xì)則出臺(tái)影響，玻璃期價(jià)也開(kāi)始從高位震蕩回落，“城鎮(zhèn)化”博弈“國(guó)五條”將如何主要未來(lái)玻璃市場(chǎng)走向？國(guó)泰君安貨物研究所研究員張馳做客財(cái)苑，與大家共同解析在“城鎮(zhèn)化”搏擊“國(guó)五條”情況下的玻璃走勢(shì)。
　　
　　城鎮(zhèn)化由于將會(huì)有大量的農(nóng)民進(jìn)城，因此市場(chǎng)預(yù)期將會(huì)在住房方面存在巨大需求，而玻璃的需求目前主要還是在地產(chǎn)方面，因此玻璃受此影響需求增加；而“國(guó)五條”由于打擊地產(chǎn)投機(jī)性需求，導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)商品房需求將受壓制，從導(dǎo)致商品房的新開(kāi)工方面受到打擊，進(jìn)而減少玻璃需求。在“城鎮(zhèn)化”與“國(guó)五條”這樣政策博弈的背景下，未來(lái)玻璃市場(chǎng)行情將如何演化？張馳認(rèn)為，“國(guó)五條”對(duì)市場(chǎng)的打擊僅是短期心理因素；原因在于我國(guó)出臺(tái)的類似政策已經(jīng)10年了，地產(chǎn)價(jià)格越調(diào)越漲，沒(méi)有理由認(rèn)為這次調(diào)控會(huì)與眾不同。近期我們與上市房地產(chǎn)公司交流的時(shí)候得到的類似的看法。某地產(chǎn)上市公司高管向我們舉例說(shuō)：當(dāng)年南京市被列為限購(gòu)城市的時(shí)候，商品房成交量的確回落了，可是同樣是在地產(chǎn)限購(gòu)政策下，2012年下半年他們公司在南京的樓盤卻出現(xiàn)交易量井噴現(xiàn)象。但是城鎮(zhèn)化個(gè)人認(rèn)為將是未來(lái)數(shù)年內(nèi)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的重要主題，基于發(fā)改委城鎮(zhèn)化指導(dǎo)意見(jiàn)稿并未出臺(tái)，后續(xù)的實(shí)質(zhì)性影響還需要繼續(xù)關(guān)注。
　　
　　“國(guó)五條”細(xì)則的出臺(tái)，玻璃貨物已出現(xiàn)連續(xù)的下跌，雖然“國(guó)五條”對(duì)玻璃貨物價(jià)格構(gòu)成了重大壓力，但這樣的利空壓制還將延續(xù)是不可持續(xù)的。原因在于“國(guó)五條”只是短期心理因素層面的影響；短期來(lái)看，“國(guó)五條”對(duì)玻璃貨物價(jià)格構(gòu)成了重大壓力，這種利空消息的影響需要一段時(shí)間來(lái)消化，所以短期內(nèi)玻璃價(jià)格仍然維持弱勢(shì)。但是從中線看，大致在下周后半段玻璃企穩(wěn)后將逐步展開(kāi)近2個(gè)月的反彈。加上大部分國(guó)家宏觀面的貨幣政策仍然非常寬松，相關(guān)部門工作報(bào)告指出今年將擴(kuò)大赤字規(guī)模，那么有理由認(rèn)為今年國(guó)內(nèi)將繼續(xù)投入資金拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)模式，在這樣的情況下至少上半年玻璃價(jià)格仍可走出強(qiáng)勢(shì)行情。而今年下半年由于宏觀面大部分國(guó)家性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，可能會(huì)面臨著非常大的壓力。
　　
　　當(dāng)前玻璃的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題比較，不少投入資金者認(rèn)為即使城鎮(zhèn)化依舊會(huì)是由投入資金拉動(dòng)的城鎮(zhèn)化，而城鎮(zhèn)化又能否解決玻璃產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題？屆時(shí)價(jià)格上升會(huì)不會(huì)拉動(dòng)產(chǎn)能？對(duì)此張馳表示，當(dāng)前玻璃市場(chǎng)價(jià)格與歷史價(jià)格比較也處于低位。在產(chǎn)能方面，需要區(qū)分產(chǎn)能和產(chǎn)量的意義；產(chǎn)能大不意味著產(chǎn)量也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)巨大壓力。作為工業(yè)品影響價(jià)格的決定因素是需求，如果需求旺盛，產(chǎn)能過(guò)剩不是問(wèn)題。但是需求不振，產(chǎn)能小未必就不會(huì)蕭條。
　　
　　至于未來(lái)玻璃貨物價(jià)格的波動(dòng)將受到哪些因素的影響？張馳指出，從宏觀層面看，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、歐洲債務(wù)問(wèn)題、國(guó)內(nèi)貨幣、財(cái)政政策都將對(duì)玻璃售價(jià)趨勢(shì)產(chǎn)生影響；從產(chǎn)業(yè)層面看，相關(guān)部門的房地產(chǎn)政策、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、房地產(chǎn)對(duì)玻璃的需求構(gòu)成未來(lái)影響玻璃售價(jià)趨勢(shì)的三大重要因素；此外在玻璃產(chǎn)業(yè)基本面方面新增產(chǎn)能、產(chǎn)量、玻璃庫(kù)存也是不可忽視的影響因素；在玻璃貨物市場(chǎng)價(jià)格方面，玻璃貨物主力合約與股市大盤走勢(shì)具有較高的相關(guān)性，基本保持同漲同跌。因此一些判斷股市大盤走勢(shì)的前導(dǎo)指標(biāo)也可用來(lái)判斷玻璃貨物售價(jià)趨勢(shì)。