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恒銀貨物:玻璃貨物年度投入資金方案

來源:和訊網(wǎng) 作者:祁麟 2013/1/25 10:36:52

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  (二)目標(biāo)預(yù)期
  
  表1 2007年以來玻璃價格波動變化

單位:元/重量箱 年份 較低 較高 非常大價差 年波幅
2007 72.56 99.72 27.16 37.43%
2008 57.11 93.67 36.56 64.02%
2009 52.57 113.07 60.5 115.08%
2010 83.84 112.41 28.57 34.07%
2011 70.85 95.35 24.50 34.58%
2012(至今) 58 75 17 29.31%

    數(shù)據(jù)來源:中國玻璃信息網(wǎng)
  
  根據(jù)統(tǒng)計自2007年至今,每年玻璃價格較低價格與較高價格的價差得知(剔除2008年和2009年),年初季節(jié)低點和年中季節(jié)高點的價差在30%~35%左右。初步測定目標(biāo)盈利在25%~30%左右。
  
  (三)詳細策略
  
  建倉周期:模擬用500萬元可用資金進行交易,建倉時間較晚不得超過2013年1月,以逢高賣出開倉為主。
  
 。1)靠前階段,賣出。根據(jù)主線A和主線B的分析,在12月上旬,F(xiàn)G1305合約向上打破1450的高位,進入價值投入資金區(qū)間且處于需求旺季中價格持續(xù)攀升,這時應(yīng)動用30%左右的資金(約合150萬元)建倉,目標(biāo)價位1300(期價上漲約10%),止損位1500,整體收益率為29%~31%。
  
 。2)第二階段,持倉或離場。
  
  方案一:若期價正如我們判斷的那樣跌破1450,并向下打個下跌空間,則繼續(xù)加倉30%。遠離1400時,止盈位下移至1400,接近1300附近可能會有一定支撐力度,這時可以先減1/4倉位,若期價反彈則補回倉位即可。(注意:若持倉過程中,新一屆相關(guān)部以提振目前低迷經(jīng)濟走勢為出發(fā)點,出臺新一輪經(jīng)濟發(fā)生反應(yīng)政策,玻璃期價或?qū)⒚媾R上漲,這時應(yīng)立即平倉離場)
  
  方案二:若建倉后期價繼續(xù)上行,則應(yīng)持倉觀望,止損位設(shè)置在1600(折合80元/重量箱)。若國內(nèi)年底前未出臺重大利好政策,國家繼續(xù)保持高壓房地產(chǎn)政策,導(dǎo)致玻璃銷售不暢,庫存激增,則可以堅決帶有空單。
  
  四 風(fēng)險控制
  
  若行情遇到突發(fā)事件影響,造成非常大幅度波動,導(dǎo)致賬戶出現(xiàn)虧損,作為生產(chǎn)企業(yè)我們可以暫時先不平倉,而是通過注冊倉單,一直帶有直至交割。
  
  (一)什么是標(biāo)準倉單
  
  標(biāo)準倉單是由交易單位統(tǒng)一制定的、交易單位指定交割倉單在完成入庫商品驗收,確認合格后簽發(fā)給貨物賣方的實物提貨憑證。標(biāo)準倉單經(jīng)交易單位注冊后有效。作為生產(chǎn)廠家想要在貨物市場進行實物賣出,就必須事先向交易單位申請倉單,待交易單位批準后可在合約交割日交易玻璃現(xiàn)貨。
  
  (二)避險原理
  
  由于現(xiàn)貨和貨物市場的走勢趨同(在正常市場條件下),這兩個市場受同一供求關(guān)系的影響,二者價格同漲同跌。故貨物價格若出現(xiàn)上漲造成的賬戶虧損可用廠家參與交割的玻璃現(xiàn)貨價格來彌補,將損失降到較低。
  
  (三)如何注冊倉單
  
  1、交易單位指定的玻璃廠庫:直接用較新玻璃貨物結(jié)算價格的高標(biāo)準貨款或130%的銀行保函向交易單位申請注冊標(biāo)準倉單;
  
  2、其他企業(yè):按雙方商定的現(xiàn)貨價格向廠庫提交高標(biāo)準資金,由廠庫按前款方式向交易單位申請注冊倉單;
  
  廠庫較遲應(yīng)當(dāng)在交割月第7個交易日下午3點前提出注冊申請,交易單位批準后形成玻璃交割用倉單。
  
  (四)交貨時的價格如何確定
  
  配對日前10個交易日(含配對日)交易結(jié)算價的算術(shù)平均價。
  
  (五)不同廠庫的倉單價格是否相同
  
  由于玻璃貨物是以華東地區(qū)玻璃現(xiàn)貨價格為基準價,所以僅與華東地區(qū)玻璃價格相同。其他地區(qū)若參與交割,則會有一定幅度的升貼水。
  
  需要指出,在不用廠庫生成的倉單收益是相同的。
  
  如:目前基準地價格為2000元,在沙河某廠注冊倉單:由于當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價格低于基準價區(qū),交易單位確定貼水240元,注冊倉單時,倉單帶有人需要向交易單位繳納240元的貼水,變成沒有地點概念的倉單;在廣東某廠注冊倉單:由于當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價格高于基準價區(qū),交易單位確定升水100元,注冊倉單時,交易單位向倉單帶有人支付100元的升水,變成沒有地點概念的倉單。
  
  (六)倉單代表什么樣的玻璃
  
  即玻璃倉單均為符合《中華人民共和國國家標(biāo)準平板玻璃》(GB11614-2009)的5mm無色透明平板玻璃(不大于2m×2.44m)一等品。

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