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玻璃企業(yè)對(duì)貨物套期保值認(rèn)識(shí)不足 不利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)

來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 2012/12/7 9:16:19

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中玻網(wǎng)】自本周一(12月3日)玻璃貨物上市以來(lái),如何利用貨物工具指引企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),成為玻璃行業(yè)熱議的話題。
  
  《經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證日?qǐng)?bào)》記者采訪的多家玻璃上市公司表示,目前對(duì)玻璃貨物的套期保值業(yè)務(wù)還處于準(zhǔn)備階段。
  
  企業(yè)觀望套保階段
  
  作為大部分國(guó)家較早的玻璃貨物品種,玻璃貨物上市對(duì)整個(gè)玻璃行業(yè)將產(chǎn)生非常重要的影響。據(jù)了解,當(dāng)前我國(guó)玻璃產(chǎn)業(yè)集中度偏低,同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,剛性產(chǎn)能與周期性需求波動(dòng)的矛盾不可調(diào)和,價(jià)格波動(dòng)較為頻繁。
  
  業(yè)內(nèi)人士表示,目前玻璃企業(yè)對(duì)貨物的認(rèn)識(shí)還較為淺薄,隨著后期投入資金意識(shí)的增強(qiáng),合理利用貨物市場(chǎng)進(jìn)行套期保值,有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。
  
  記者分別致電多家玻璃上市公司,其中旗濱集團(tuán)表示,目前已經(jīng)專(zhuān)門(mén)成立一個(gè)貨物部門(mén)來(lái)協(xié)調(diào)玻璃貨物套保工作。貨物部向經(jīng)理表示,目前還沒(méi)有具體的套保計(jì)劃,還處在準(zhǔn)備階段,此后公司將參與套保。
  
  耀皮玻璃董秘金閩麗表示,玻璃貨物只是針對(duì)基準(zhǔn)交割品為浮法工藝生產(chǎn)的5毫米無(wú)色透明平板玻璃為主,相對(duì)而言,耀皮玻璃的等級(jí)較為高等,目前正在關(guān)注玻璃貨物走勢(shì)。也有部分企業(yè)表示,還沒(méi)有套期保值的想法,需要觀察。
  
  南華貨物分析師馮曉表示,目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)虧損比較嚴(yán)重,利于貨物市場(chǎng)做空,可以對(duì)沖價(jià)格的下跌風(fēng)險(xiǎn)。而從長(zhǎng)期來(lái)看,玻璃貨物價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格將起到指導(dǎo)性作用,合理利用貨物市場(chǎng)進(jìn)行套期保值,有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。
  
  而從具體操作來(lái)看,有分析人士表示,玻璃生產(chǎn)企業(yè)首先要對(duì)玻璃現(xiàn)有庫(kù)存進(jìn)行保值,這對(duì)入場(chǎng)時(shí)機(jī)要求不高,可以盡快在貨物市場(chǎng)上建立數(shù)量相當(dāng)?shù)目疹^頭寸。當(dāng)然,企業(yè)還可以對(duì)未來(lái)即將產(chǎn)出的玻璃進(jìn)行保值,這需要結(jié)合市場(chǎng)判斷和經(jīng)驗(yàn),選擇合適的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。
  
  上市以來(lái)成交活躍
  
  截止昨日收盤(pán),玻璃貨物主力1305合約成交量逾100萬(wàn)手,持倉(cāng)達(dá)16萬(wàn)余手,這種現(xiàn)象較為罕見(jiàn)。國(guó)泰君安貨物研究所總監(jiān)陶金峰指出,自玻璃貨物上市以來(lái),市場(chǎng)資金流動(dòng)性較強(qiáng),參與熱情高漲,為企業(yè)參與套保提供了有利的條件。
  
  值得一提的是,作為鄭商所較早的建材類(lèi)貨物品種,玻璃貨物采用完全廠庫(kù)交割方式,這也是我國(guó)較早的采用完全廠庫(kù)交割的貨物品種。據(jù)了解,目前玻璃交割廠庫(kù)主要分布在江蘇、河北以及廣東三省,以華東地區(qū)價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)。
  
  在鄭商所公布的玻璃貨物指定的13家交割廠庫(kù)中,唯有總部在漳州東山的旗濱集團(tuán)旗下同時(shí)有2家入選。此外,金晶科技、南玻集團(tuán)都是玻璃貨物交割的廠庫(kù)。馮曉表示,從長(zhǎng)遠(yuǎn)投入資金角度看,玻璃上市公司參與玻璃貨物交易,有助于提高在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。
  
  據(jù)了解,由于玻璃運(yùn)輸劣勢(shì)、儲(chǔ)存劣勢(shì),如果短期內(nèi)遇到銷(xiāo)售不暢的問(wèn)題,企業(yè)庫(kù)存就會(huì)急劇增加。“玻璃生產(chǎn)型企業(yè)可以把貨物市場(chǎng)做為調(diào)節(jié)企業(yè)庫(kù)存的手段”一分析人士表示。在此情況下,玻璃生產(chǎn)企業(yè)可以利用貨物廠庫(kù)交割優(yōu)勢(shì),在近月合約上做交割賣(mài)出,減緩企業(yè)庫(kù)存壓力。同時(shí),企業(yè)在某一區(qū)域銷(xiāo)售情況好時(shí),利用在多地都有生產(chǎn)廠的優(yōu)勢(shì),在貨物市場(chǎng)上做賣(mài)出保值,調(diào)節(jié)下屬工廠的庫(kù)存量。
  
  對(duì)于上述說(shuō)法,陶金峰表示,這種說(shuō)法不夠嚴(yán)謹(jǐn)、貼切,由于市場(chǎng)交割容量有限,企業(yè)不大可能通過(guò)這種方式實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)庫(kù)存。

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