再次，產(chǎn)業(yè)狀況。11月份新增兩條生產(chǎn)線：福萊特嘉興二線600d/t和江西宏宇能源二線700d/t。目前我國玻璃生產(chǎn)線總數(shù)達到284條，在建預計2013年投產(chǎn)的仍然有18條。我國玻璃產(chǎn)業(yè)長久以來處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)。成本價格的傳導機制在此環(huán)節(jié)有一定程度的削弱。同時由于2007年始出口退稅的下調(diào)，使得我國玻璃出口大幅下滑，近年來維持低位水平。國內(nèi)供給寬松擠壓了上游市場對玻璃價格的影響權重。
　　
　　圖5：我國玻璃產(chǎn)量逐年增加

    制圖：冠通貨物
　　
　　較后，庫存方面。11月上旬庫存水平同10月底相比呈回升趨勢，總產(chǎn)量2657萬重量箱，增加6萬重量箱，環(huán)比上升0.23%。隨著房地產(chǎn)市場金九銀十熱情的消退，玻璃產(chǎn)業(yè)將進入較為悲觀的境界，由于新增產(chǎn)能不斷，下游消費進入淡季，而玻璃企業(yè)由于生產(chǎn)特性無法及時調(diào)整產(chǎn)量，因此玻璃企業(yè)庫存還會進一步攀升，對價格造成非常大壓力。
　　
　　三、玻璃下游需求分析
　　
　　國內(nèi)產(chǎn)能過剩使得玻璃價格易跌難漲，而上漲的支撐取決于下游需求的狀況。
　　
　　玻璃的下游需求主要包括四個部分：房地產(chǎn)需求、汽車玻璃、電子產(chǎn)品和新能源產(chǎn)品。其中房地產(chǎn)需求占玻璃總需求的75%左右，因此，對于玻璃下游需求的分析主要是針對于房地產(chǎn)需求的分析，包括政策扶持情況，國內(nèi)固定資產(chǎn)投入資金額、房屋開工面積等數(shù)據(jù)。
　　
　　2009年，國家為了遏制部分城市房價過快上漲，中點相關部門陸續(xù)出臺調(diào)控政策，從09年底的“國四條”到10年4月27日的“國十條”，以及近兩年的“限貸”、“限購”、“限價”、保障性住房建設等一系列降溫措施都對房價調(diào)控起到了一定的作用。
　　
　　10年初至今，我國房地產(chǎn)行業(yè)的購置土地面積同比增長率和商品房銷售面積的同比增長率總體大幅下降，2012年整體運行于負值區(qū)間。通過分析歷史數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，購置土地面積同比增長率的波動往往會優(yōu)異平板玻璃行業(yè)景氣1-2年，所以從長周期來看，玻璃的下跌周期尚未結束，行業(yè)沒有出現(xiàn)明顯拐點，后期仍需進一步觀察政策引導及周邊市場走勢。
　　
　　圖6：我國房地產(chǎn)相關指標走勢

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