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【中玻網(wǎng)】近日備受關注的江西賽維,只是光伏企業(yè)深陷資金鏈緊張危局中的一個縮影。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,由于需求無力、價格暴跌,八成光伏上市公司預計今年上半年業(yè)績將下滑。而庫存高企、經(jīng)營性現(xiàn)金流銳減,再加上投入資金設立資金和銀行對光伏熱情的消退,全行業(yè)正面臨資金鏈條緊繃甚至斷裂的風險。
“光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入瓶頸期,產(chǎn)品價格由之前的6000元至7000元降至4000元/套左右,企業(yè)盈利能力嚴重下降,新項目陸續(xù)后延,企業(yè)融入資金能力降低,現(xiàn)金流較小,資金鏈條面臨重大壓力。”中投顧問新能源行業(yè)研究員沈宏文認為,光伏行業(yè)正面臨著從未有過的挑戰(zhàn)。
2011年以來,蔓延在光伏行業(yè)的寒意至今仍未散去,這可從已經(jīng)披露2012年上半年業(yè)績預告的光伏行業(yè)上市公司中窺見一斑。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至7月19日,兩市共有55家涉及光伏概念上市公司公布了2012年上半年業(yè)績預告,其中46家公布了凈利潤同比增幅(僅公布數(shù)值的按同比計算)。46家上市公司中,按照凈利潤下限計算,有35家預計上半年凈利潤將出現(xiàn)下滑,其余的9家上市公司也預計凈利潤將出現(xiàn)大幅下滑甚至虧損,即國內(nèi)光伏行業(yè)的上市公司整體預減達到了44家,占比高達80%。
其中,有13家光伏企業(yè)預計將出現(xiàn)初次虧損。以向日葵(300111,股吧)為例,該公司較新公布的上半年業(yè)績預告修正公告顯示,預計今年上半年將虧損1.6億元至1.7億元,較去年同期盈利1.3億元下滑了221.25%至228.83%。而在4月25日的一季報中,向日葵曾預計上半年凈利潤下滑50%以上。值得注意的是,除了向日葵外,超日太陽(002506,股吧)、維科精華(600152,股吧)、精工科技也進行了業(yè)績修正,且均為向下修正,顯示出企業(yè)的經(jīng)營狀況甚至比高管們當初預計的還要糟糕。
而在國外上市的光伏巨頭當中,也普遍出現(xiàn)了虧損的情況,來自WIND的數(shù)據(jù)顯示,2012年一季度,包括江西賽維、尚德電力、晶科能源、韓華新能源、英利綠色能源、昱輝光能、晶澳太陽能、常州天合光能、阿斯特太陽能和大全新能源在內(nèi)的在境外上市的光伏企業(yè)全部虧損。其中江西賽維虧損達1.85億美元,尚德電力虧損1.33億美元,晶科新能源則虧損了5660萬美元。總的來看,上述10家光伏企業(yè)僅一季度就虧損了6.12億美元。
價格的暴跌是造成虧損的重要因素。據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟提供的數(shù)據(jù)顯示,2012年1至6月,多晶硅價格已經(jīng)從30.5美元/kg下降至23.6美元/kg,降幅達22.6%。電池組件的價格也由1月初的0.951美元/瓦降至6月底的0.82美元/瓦,降幅達13.8%。
“今年的出貨量還是很正常的,只不過由于產(chǎn)能過剩,價格比去年同期下降了差不多有一半,但產(chǎn)品成本同比降幅要小得多,使得毛利率大幅下降。”在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時,尚德電力媒體關系部經(jīng)理張建敏坦言,目前光伏企業(yè)經(jīng)營壓力比非常大,盈利能力嚴重下降。
在這樣的情況下,現(xiàn)金流的問題愈加凸顯。由于下游電池片和組件銷售不力,上游原料供應商將賒銷改為現(xiàn)金交易,增加了下游光伏組件廠商現(xiàn)金流的壓力。而另一方面,下游光伏組件廠商為了保住市場份額,給客戶的結(jié)算周期就會放長一點“兩方面作用之下,對企業(yè)現(xiàn)金流的要求就高了,現(xiàn)在中國光伏企業(yè)負債都普遍很高,一大半的企業(yè)將因資金鏈的斷裂游離在生死邊緣。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
實際上,早在2012年一季報中,光伏企業(yè)資金鏈緊繃的跡象就已經(jīng)顯現(xiàn)。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,A股79家光伏概念的上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)的現(xiàn)金流從去年四季度的117億元銳減至2.95億元,其存貨則從去年四季度末的587億元進一步上升至628億元,均顯示出光伏行業(yè)現(xiàn)金流較度吃緊、庫存不斷高企的寒冬局面。
而雪上加霜的是,受到光伏產(chǎn)業(yè)整體萎靡的影響,各投入資金設立資金及銀行紛紛調(diào)低對光伏企業(yè)盈利的預期,它們對光伏企業(yè)的熱情已然褪去,投入資金金額大幅下降,投入資金力度明顯減小。根據(jù)ChinaVenture投中集團旗下資金數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計顯示,2012年只有光伏逆變器生產(chǎn)企業(yè)格瑞特新能源1家企業(yè)獲得PE投入資金。
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