微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機(jī)看最新資訊動(dòng)態(tài)
8078次瀏覽
【中玻網(wǎng)】光伏產(chǎn)業(yè)整體低迷,這一影響已蔓延至專項(xiàng)使用設(shè)備和輔材耗材生產(chǎn)廠商,天龍光電、精功科技、奧克股份等A股公司相繼預(yù)告各自一季度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)不同程度的下滑。
光伏行業(yè)窘境或?qū)⒊掷m(xù),過去兩年憑借進(jìn)口替代享有到快速成長(zhǎng)的A股專項(xiàng)使用設(shè)備和輔材耗材公司,今年將如何應(yīng)對(duì)?
光伏行業(yè)目前的低迷已不需贅述。2009年,行業(yè)從資金危機(jī)中恢復(fù)過來,2010年搶裝潮意外出現(xiàn),大部分國(guó)家新增光伏裝機(jī)容量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的17.5GW,進(jìn)入2011年,這樣的盛況僅在年初曇花一現(xiàn),到了2011年3月份,光伏產(chǎn)品報(bào)價(jià)開始了漫長(zhǎng)的全線暴跌,行業(yè)景氣掉頭向下。
一直到目前,光伏行業(yè)本輪調(diào)整已超過一年時(shí)間,情況卻并未出現(xiàn)太大起色。漫長(zhǎng)時(shí)間里,受到?jīng)_擊的不僅僅是電池、組件產(chǎn)業(yè)鏈末端廠商,還有光伏專項(xiàng)使用設(shè)備以及輔材耗材生產(chǎn)廠商,均不同程度受到影響。
A股公司中,天龍光電預(yù)告今年一季度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)1000萬~1500萬元的虧損,較去年同期下降130%~150%;在2010年年中至2011年年中的一年時(shí)間里創(chuàng)下股市情況翻7倍的精功科技,多晶硅鑄錠爐為其帶來的業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)也戛然而止,今年前三個(gè)月業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)九成左右的同比下滑;占據(jù)了國(guó)內(nèi)多晶硅切割液市場(chǎng)七成份額的奧克股份,亦預(yù)告其一季報(bào)凈利潤(rùn)將有45%~65%的同比降幅。
下游光伏廠商停止擴(kuò)產(chǎn)沖擊需求
行業(yè)大環(huán)境整體低迷,下游需求較弱,是導(dǎo)致自身業(yè)績(jī)驟然掉頭向下的原因;除了原有訂單執(zhí)行時(shí)間延后之外,今年以來新增訂單數(shù)量也較去年同期大大減少,這些成為上述公司目前普遍面臨的現(xiàn)狀。
而對(duì)于當(dāng)前這種局面將持續(xù)到何時(shí),沒有一家公司能作出明確判斷,只表示將隨行業(yè)需求變動(dòng)情況調(diào)整自身業(yè)務(wù)和產(chǎn)能。不過,4月13日,從中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)了解到,作為光伏專項(xiàng)使用設(shè)備廠商主要客戶的我國(guó)多晶硅生產(chǎn)企業(yè),目前大部分處于停產(chǎn)狀態(tài),僅A股上市公司就僅已有川投能源發(fā)布了旗下多晶硅子公司四川新光硅業(yè)停車技改的公告,時(shí)間是去年11月份;12月份川投能源再次宣布,其托管的天威四川硅業(yè)臨時(shí)檢修停產(chǎn)。同月,樂山電力亦公告樂電天威硅業(yè)停產(chǎn)技改。
“除了保利協(xié)鑫、賽維LDK這類一線大廠還在正常運(yùn)轉(zhuǎn)外,其他二三線廠商多數(shù)已在去年年末相繼減產(chǎn)或停產(chǎn),國(guó)內(nèi)多晶硅廠商目前開工率大約僅20%。”硅業(yè)分會(huì)相關(guān)人士說。此外,每年春節(jié)是慣例的設(shè)備檢修期,多晶硅廠商會(huì)在這期間停工,以進(jìn)行設(shè)備檢修,春節(jié)結(jié)束后復(fù)工。但今年廠商復(fù)工意愿并不強(qiáng)烈。
值得注意的是,一線大廠今年不會(huì)再進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn),這直接影響到現(xiàn)有A股光伏專項(xiàng)使用設(shè)備公司產(chǎn)品需求。我國(guó)非常大的多晶硅生產(chǎn)廠商保利協(xié)鑫宣布今年停止產(chǎn)能擴(kuò)張,是該公司成立以來首度不增加產(chǎn)能。
精功科技:訂單執(zhí)行速度明顯放慢
預(yù)告業(yè)績(jī):預(yù)計(jì)一季度盈利800萬~1200萬元,較去年同期下降87%~91%
精功科技過去以重磅訂單頻接而備受資金追捧,尤其是去年第二季度一個(gè)月內(nèi)拿下保利協(xié)鑫和英利綠色能源兩家一線大廠總計(jì)9.5億元的多晶硅鑄錠爐采購(gòu)合同,攜手同年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15倍的中報(bào),令該股股市情況在去年年中飆漲50%。
但自去年下半年起,精功科技訂單執(zhí)行速度明顯放慢。筆者整理的數(shù)據(jù)顯示,2010年,該公司簽下訂單18.4億元,由于設(shè)備交付期橫跨2010、2011兩年,實(shí)際有15.9億元的訂單轉(zhuǎn)入2011年執(zhí)行;去年公布的新增訂單為10.9億元,按照合同披露內(nèi)容,兩年總計(jì)近27億元的未執(zhí)行訂單,應(yīng)該全部在2011年12月31日前交付完畢。實(shí)際上,卻有4.43億元的訂單未能執(zhí)行。
而根據(jù)精功科技在本月10日披露的信息,在今年一季度,前述未完成訂單中僅向江蘇宏寶光電交付了1140萬元,對(duì)保利協(xié)鑫和英利兩家大廠未進(jìn)行任何交付。為完成訂單總量,目前僅降低至4.32億元。而按照合同規(guī)定,保利協(xié)鑫2.7億元未完成訂單本該在去年12月30日前交付完畢,供給英利的11億元訂單較遲也應(yīng)當(dāng)在去年10月之前交付客戶。
對(duì)多晶硅鑄錠爐廠商來說,營(yíng)收來源于下游多晶硅客戶新建生產(chǎn)線時(shí)進(jìn)行的生產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)。但作為精功科技非常大客戶的保利協(xié)鑫,已明確表示2012年公司將停止擴(kuò)產(chǎn)。保利協(xié)鑫今年3月份發(fā)布的2011年度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也顯示,截至去年年底,公司多晶硅產(chǎn)能已達(dá)到6.5萬噸,為大部分國(guó)家非常大多晶硅生產(chǎn)廠商。
未完成訂單是否存在著被客戶取消的風(fēng)險(xiǎn),但未獲精功科技方面明確答復(fù),相關(guān)人士只表示,公司會(huì)按照交易單位要求每季一次披露訂單執(zhí)行情況。而在去年公布的合同里,涉及保利協(xié)鑫的違約條款是“若買方無正當(dāng)理由不按本合同約定支付貨款達(dá)到30天后,賣方有權(quán)要求買方每天按到期未付款項(xiàng)萬分之一承擔(dān)違約金”;涉及英利的違約條款則是,“合同任何一方不履行本合同義務(wù)或履行本合同義務(wù)不符合約定,除本合同另有約定外,應(yīng)當(dāng)向另一方支付設(shè)備總價(jià)值10%的違約金。”
京運(yùn)通:募投項(xiàng)目進(jìn)展放緩
京運(yùn)通因在上交所掛牌,目前還未披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。筆者詢問公司今年以來的經(jīng)營(yíng)情況,京運(yùn)通方面表示,在光伏行業(yè)大環(huán)境影響下,公司也未能幸免,光伏設(shè)備產(chǎn)品需求不如去年。
2011年,京運(yùn)通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.75億元,其中由單晶硅生長(zhǎng)爐和多晶硅鑄錠爐組成的光伏設(shè)備業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入為12.82億元,占比達(dá)到72%。雖然早年京運(yùn)通在國(guó)產(chǎn)光伏專項(xiàng)使用設(shè)備中算一線廠商,但自2010年精功科技打開了保利協(xié)鑫的市場(chǎng)后,雙方差距逐漸加大,2011年精功科技營(yíng)收超過23億元,其中94%即22億元由以多晶硅鑄錠爐為主的光伏專項(xiàng)使用設(shè)備貢獻(xiàn)。
產(chǎn)能利用率方面,國(guó)泰君安研究員侯文濤指出,京運(yùn)通在去年第四季度毛利率為21.31%,較前三季度下降23.04%,原因是產(chǎn)品銷售價(jià)格下降和產(chǎn)能利用率不足。筆者詢問公司將如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前行業(yè)低谷,京運(yùn)通方面表示,除了等待行業(yè)復(fù)蘇、下游客戶資本開支回升外,公司還將產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸,與客戶合作開發(fā)了電站項(xiàng)目。
去年10月,京運(yùn)通宣布以1.47億元出資,與浙江海潤(rùn)光伏設(shè)立合資公司,共同投入資金建設(shè)太陽能電站項(xiàng)目;其中海潤(rùn)光伏是公司去年的第三大客戶,主要向公司采購(gòu)光伏設(shè)備,京運(yùn)通在合資公司中占股49%。京運(yùn)通方面告訴筆者,合資公司將在完成電站的前期開發(fā)后,通過將電站項(xiàng)目整體出售或由海潤(rùn)光伏全額收購(gòu)的方式回收本金和實(shí)現(xiàn)收益。2011年年報(bào)中顯示,截至當(dāng)期,合資公司還處于業(yè)務(wù)開拓期尚未盈利,不過目前已在歐洲有意向項(xiàng)目。
只是京運(yùn)通上市至今不足8個(gè)月,受行業(yè)環(huán)境影響,公司主動(dòng)放緩了募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。公司募投項(xiàng)目擬形成年產(chǎn)多晶硅鑄錠爐400臺(tái)、大尺寸單晶硅生長(zhǎng)爐50臺(tái)、區(qū)熔單晶硅生長(zhǎng)爐30臺(tái)以及多晶硅片4800萬片的生產(chǎn)能力,原計(jì)劃建設(shè)期為兩年;京運(yùn)通自行放緩了多晶硅硅片項(xiàng)目的投入資金進(jìn)度。
天龍光電:新增訂單銳減
預(yù)告業(yè)績(jī):預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)虧損1000萬~1500萬元,較上年同期下降130%~150%
在A股相關(guān)公司中,天龍光電今年一季度業(yè)績(jī)下降幅度非常大,是一家預(yù)虧的光伏設(shè)備公司。這與公司體量、規(guī)模偏小有關(guān),與其在行業(yè)中地位、競(jìng)爭(zhēng)力以及自身客戶質(zhì)量不及精功科技和京運(yùn)通有關(guān)。2011年天龍光電收入為8.2億元,凈利潤(rùn)8638萬元,其中來自光伏專項(xiàng)使用設(shè)備的收入占比約為50%。
天龍光電將一季度預(yù)虧原因解釋為,在行業(yè)整體低迷影響下,新增訂單銳減,原有訂單部分推遲。筆者就此詢問該公司今年以來新增訂單的具體情況,被告知情況與精功科技類似,差不多從去年下半年開始,就沒有接到規(guī)模達(dá)到信披標(biāo)準(zhǔn)的新訂單。
事實(shí)上,天龍光電整體產(chǎn)品需求明顯減少,年報(bào)中披露公司預(yù)收賬款同比下滑近六成,“系客戶減少訂貨所致”;而公司第二大募投項(xiàng)目“年產(chǎn)150臺(tái)多晶硅鑄錠爐”項(xiàng)目,至去年年末,僅投入金額1031.44萬元,與2009年上市時(shí)招股說明書中提出的兩年內(nèi)完成項(xiàng)目所需全部9850萬元籌集資金投入相比,進(jìn)度僅有十分之一。對(duì)于這一點(diǎn),公司方面向筆者表示,進(jìn)度放緩因行業(yè)整體不景氣。
天龍光電其余已建成的募投和超募項(xiàng)目,較新數(shù)據(jù)顯示全部未達(dá)到預(yù)定收益。如合資組件公司實(shí)施年產(chǎn)1200套單晶硅生長(zhǎng)爐爐體項(xiàng)目,原本預(yù)計(jì)年稅后利潤(rùn)總額1649萬元,實(shí)際只實(shí)現(xiàn)1534萬元;收購(gòu)的石英坩堝公司原本預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增幅不低于20%,但實(shí)際反倒出現(xiàn)了13%的下降。
奧克股份:產(chǎn)品受廠商自給率提升威脅
預(yù)告業(yè)績(jī):預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1831萬元-2877萬元,較去年同期下滑45%-65%
奧克股份與光伏相關(guān)的產(chǎn)品是多晶硅切割液,該項(xiàng)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約70%。公司旗下產(chǎn)品包括光伏用多晶硅切割液和混凝土外加劑用聚醚單體,兩者在總營(yíng)收中占比分別為40%和52%。
一季度業(yè)績(jī)下滑是受多晶硅切割液銷售大降影響,奧克股份在接受筆者采訪時(shí)確認(rèn),今年以來,公司這塊產(chǎn)品需求大幅減少,價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。事實(shí)上,奧克股份多晶硅切割液從去年起就已體現(xiàn)出行業(yè)景氣向下,全年實(shí)現(xiàn)10億元營(yíng)收,較2010年減少17%,且下半年的收入僅2.1億元。
相對(duì)于前三家公司,奧克股份應(yīng)對(duì)起來相對(duì)有余裕。公司方面向筆者表示,多晶硅切割液的生產(chǎn)線還可用于生產(chǎn)聚醚單體,所以公司可根據(jù)下游需求情況進(jìn)行調(diào)整。
只是相較設(shè)備公司一時(shí)的需求受挫,奧克股份作為耗材類廠商,長(zhǎng)遠(yuǎn)來看形勢(shì)更為嚴(yán)峻。13日,i美股光伏行業(yè)研究員王毓明向筆者表示,整個(gè)光伏行業(yè)目前以多晶硅、硅片、電池三個(gè)環(huán)節(jié)形勢(shì)較為糟糕,暴跌之后的價(jià)格,只有一線龍頭還可承受;但也僅僅是承受而已,現(xiàn)貨價(jià)與成本價(jià)的距離越來越近,廠商盈利空間較窄。保利協(xié)鑫披露的自身多晶硅生產(chǎn)成本為18.6美元/kg,但全部市場(chǎng)上現(xiàn)貨價(jià)格在本月創(chuàng)下22美元/kg的新低;花旗預(yù)計(jì),今年上半年保利協(xié)鑫光伏業(yè)務(wù)的毛利率,將由去年同期的35%下降至20%。
“今年多晶硅廠不會(huì)擴(kuò)產(chǎn),如保利協(xié)鑫將更注重產(chǎn)能利用率的提升和成本的進(jìn)一步下降。”王毓明說,在這種情況下,下游廠商會(huì)更加挖掘成本的削減和控制,這當(dāng)中即包括準(zhǔn)單晶、冷氫化等新技術(shù)的引進(jìn),也包括對(duì)坩堝、催化劑、切割液等輔材耗材的循環(huán)回收利用和自產(chǎn)。王毓明說,這在行業(yè)中被稱作“橫向整體化”,硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)一線大廠越來越多地選擇自己生產(chǎn)切割液。
版權(quán)說明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明文章來源
免責(zé)申明:以上觀點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無法確認(rèn)真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來源,如標(biāo)錯(cuò)來源,涉及作品版權(quán)問題,請(qǐng)與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!
【中玻網(wǎng)】昨日期貨盤面震蕩運(yùn)行小幅收跌,午后成交較為活躍。現(xiàn)貨方面,據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示,本周浮法玻璃全國(guó)周均價(jià)1334元/噸,環(huán)比下降31...
2024-09-06
【中玻網(wǎng)】昨日期貨盤面先震蕩上行,午后跳水后收跌,成交活躍。現(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)弱,價(jià)格陰跌調(diào)整。開工率72.17%,裝置檢修延...
2024-09-05
【中玻網(wǎng)】昨日期貨盤面先橫盤震蕩,午后快速下跌,成交活躍,F(xiàn)貨方面,浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格1327元/噸,較上一交易日減少2元/噸。沙河市場(chǎng)...
2024-09-05