【中玻網(wǎng)】建材板塊確定性機會來臨
     自11月15日以來，上證指數(shù)出現(xiàn)了新一輪的調(diào)整，呈現(xiàn)二次探底的運行特征。截至12月2日，上證指數(shù)整體下跌168點，跌幅為6.65%，而建材板塊指數(shù)同期跌幅高達11.09%，處于明顯領(lǐng)跌狀態(tài)。其中，中材科技、巢東股份、德爾家居、金剛玻璃、九鼎新材等個股在本輪調(diào)整中的跌幅更是接近20%，南玻A、華新水泥、中航三鑫、中國玻纖、金磊股份、納川股份、塔牌股份、尖峰集團、西水股份等跌幅在15%以上。
　　
　　當然，中福實業(yè)在本輪調(diào)整中逆勢上漲1.72%，成為建材板塊中飄紅的明星。此外，三峽新材、方興科技、嘉寓股份、旗濱集團等個股的表現(xiàn)相對堅挺，整體跌幅不過2%。在80只建材個股中，只有17只個股，跑贏同期大盤。
　　
　　盡管如此，有分析人士指出，隨著前期的不斷下跌，建材板塊的做空動能整體釋放充分，建材板塊確定性機會來臨。特別是，在政策的力度強扶持之下，1000萬套保障房建設(shè)政策"落實"的確定性將非常大。
　　
　　日前，國家保障性安居工程協(xié)調(diào)小組與各省級相關(guān)部門簽訂今年工程建設(shè)目標責任書，將1000萬套保障房建設(shè)任務(wù)分解到各地，而中點財政資金將在全國兩會前后陸續(xù)下?lián)�。溫家寶總理也進一步表示，計劃在今后五年，新建保障性住房3600萬套，這無疑給市場吃了定心丸。
　　
　　相關(guān)統(tǒng)計顯示，1000萬套保障性住房建設(shè)所需資金達1.3萬億元，投入資金規(guī)模接近全國房地產(chǎn)投入資金規(guī)模的1/4。將國家及地方相關(guān)部門各種資金來源考慮在內(nèi)后，仍有40%的資金缺口。如何在協(xié)調(diào)各方利益的前提下，利用社會資金進行機制創(chuàng)新解決保障性住房建設(shè)資金不足的問題，是保障房建設(shè)計劃能否長期順利落實的關(guān)鍵。
　　
　　東方經(jīng)濟權(quán)益憑證在建材行業(yè)研報中預(yù)計，保障房的建設(shè)可以彌補房地產(chǎn)開工率不足對于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條的沖擊，而較主要的方面在于對建材的需求形成了有力支撐。保障房的建設(shè)對水泥、玻璃以及其他類型建材產(chǎn)品的未來需求的影響非常大，預(yù)計2011年建材需求會超出預(yù)期。從子行業(yè)來看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產(chǎn)業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會更為明顯。
　　
　　子行業(yè)龍頭股受益明顯
　　
　　中金公司認為水泥工業(yè)"十二五"規(guī)劃對總量控制、兼并重組、節(jié)能減排以及區(qū)域布局的要求符合預(yù)期。未來5年，水泥企業(yè)的發(fā)展將更多依托兼并重組式擴張和區(qū)域整合后的利潤回升。中長期來看，擁有較強相關(guān)部門背景、資金實力和兼并收購經(jīng)驗的企業(yè)將在行業(yè)整合中勝出。長期投入資金者逢低買入，但需把握節(jié)奏，帶有需要耐心。總體而言，由于經(jīng)濟增長放緩+淡季因素，水泥股短期面臨的風險大于機會，目前價位下，建議長期投入資金者逢低買入。A股關(guān)注海螺水泥、冀東水泥和華新水泥，H股關(guān)注中國建材和海螺水泥。
　　
　　華泰聯(lián)合經(jīng)濟權(quán)益憑證指出，應(yīng)優(yōu)選安全邊際較高及有真實需求支撐的品種。由于在盈利能力下滑的趨勢當中市盈率估值存在不可靠性(盈利預(yù)測下調(diào)可導(dǎo)致市盈率上升)，市凈率和噸市值指標更適合作為衡量安全邊際高低的估值指標。因此，建議水泥行業(yè)配置優(yōu)選部分安全邊際高(市凈率和噸市值偏低)的品種，以及受宏觀調(diào)控影響較小，有真實需求支撐的天山股份和青松建化。
　　
　　同時，認為2011年，光伏、LOW-E玻璃、觸摸屏等非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將成影響股市情況的決定性因素，建議關(guān)注具備技術(shù)優(yōu)勢的上市公司，要點推薦在傳統(tǒng)浮法玻璃業(yè)務(wù)之外有非常大發(fā)展空間的南玻A。雖然短期內(nèi)光伏產(chǎn)品價格快速下跌使股市情況近期表現(xiàn)疲弱，但依然看好公司在光伏領(lǐng)域的長期成長性。