【中玻網(wǎng)】雙環(huán)科技(000707,股吧)（000707）于8月9日晚上公布了中期業(yè)績，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入22億元，比上年同期增長36.64%；實現(xiàn)凈利潤1.95億元，比上年同期增長577.94%。上半年純堿售價大漲是公司業(yè)績大幅增長主要原因。6月公司也曾預(yù)告預(yù)增5倍，并因此掀起了一波30%的上漲行情。記者靠前時間連線公司董秘辦，就有關(guān)公司上半年的經(jīng)營情況做了交流。
　　
　　增長原因是純堿售價大漲
　　
　　公司主要生產(chǎn)銷售純堿、氯化銨及鹽化工系列產(chǎn)品、氯甲烷系列產(chǎn)品、氯化聚乙烯系列產(chǎn)品。目前公司是湖北省非常大的純堿制造商。公司主要的收入來源是純堿的制造與銷售；純堿是生產(chǎn)玻璃的主要原材料，因此雙環(huán)科技的下游行業(yè)就是玻璃制造業(yè)。報告期內(nèi)公司業(yè)績增長的原因是純堿的售價上漲，毛利率比去年同期增長7.19%至26.56%，為公司歷史較高的水平。
　　
　　但是目前中國的純堿行業(yè)屬于產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，主要生產(chǎn)基地集中在環(huán)渤海地區(qū)，據(jù)統(tǒng)計全國產(chǎn)能已超出真實需求的20%。為何產(chǎn)能過剩的情況下產(chǎn)品售價能提升呢？以及下半年的經(jīng)營展望是怎樣的？記者靠前時間連線公司董秘辦的工作人員。
　　
　　連線公司董秘辦
　　
　　記者：目前你們公司的主要客戶分布在哪里？競爭優(yōu)勢在哪里？
　　
　　董秘辦：我們公司在湖北地區(qū)一帶來說是純堿產(chǎn)量非常大的企業(yè)，客戶主要分布在湖北、湖南、廣西、廣東一帶。因為純堿的單價不高，考慮到運輸成本的因素，所以在以上地區(qū)我們公司有挺大的競爭優(yōu)勢。
　　
　　記者：報告期內(nèi)增長的原因是售價增長，產(chǎn)品的售價為什么會大漲的？
　　
　　董秘辦：這個我們也沒有一個很明確的答案，影響市場的原因太多了。價格大漲有可能是限電政策的原因，也有可能是下游需求的原因。
　　
　　記者：你們的行業(yè)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，而華中地區(qū)的工資增長幅度挺高，會對經(jīng)營造成影響嗎？
　　
　　董秘辦：其實公司每年都為員工加工資，會有一定成本壓力，影響不算很大。
　　
　　記者：報告期有近一千萬的營業(yè)外收入，是相關(guān)部門補(bǔ)助款，為什么有這么多的？
　　
　　董秘辦：這個主要是企業(yè)向相關(guān)部門爭取的。
　　
　　記者：據(jù)中報提示，目前產(chǎn)品在高位運行，預(yù)計下半年產(chǎn)能會增加而導(dǎo)致售價下跌，現(xiàn)在價格開始下跌了嗎？
　　
　　董秘辦：現(xiàn)在純堿的市場價格比上半年高位下降了10%左右，會不會對下半年的業(yè)績產(chǎn)生影響還不好說，但售價下降肯定會減少利潤。
　　
　　記者：中報顯示，公司有近30多億流動負(fù)債，當(dāng)中有18.4億短期貸款；而20多億流動資產(chǎn)中扣除9億變現(xiàn)比較難的存貨后，只有10億左右的變現(xiàn)資產(chǎn)。下半年會有還債壓力嗎？有什么對策？
　　
　　董秘辦：短期負(fù)債主要是合并子公司帶來的，母公司的負(fù)債并不多；公司目前還沒有相關(guān)明確的對策，也不太擔(dān)心流動性問題。
　　
　　記者：公司投入資金的房地產(chǎn)項目進(jìn)展情況如何？會對下半年的業(yè)績帶來影響嗎？
　　
　　董秘辦：子公司的地產(chǎn)項目開始預(yù)售，但對盈利未必有那么快的影響，因為售完后還要交樓，交樓后才能實現(xiàn)收益和合并到報表，并且該收入對公司的營收占比也不是很大。
　　
　　機(jī)構(gòu)研究員視點
　　
　　記者針就雙環(huán)科技下半年的經(jīng)營展望采訪了一名機(jī)構(gòu)研究員，該研究員認(rèn)為，公司的業(yè)績增長主要來源于售價增長，但對于一個產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)來說，市場價格未來很有可能會被新增的產(chǎn)能壓下去。投入資金者需要留意純堿下半年的售價趨勢來判斷公司的經(jīng)營業(yè)績。另外公司的資金流動性有一定的風(fēng)險，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司的流動比率為0.68，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2的正常水平；速動比率為0.38，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1的正常水平，在下半年國家貨幣政策持續(xù)緊縮的預(yù)期下，可能對公司經(jīng)營帶來一定影響。