據(jù)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證之星分析，玻璃Q2觸底反彈、迎來(lái)5-8個(gè)季度的盈利上升周期,基于玻璃行業(yè)景氣復(fù)蘇調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至增持。

    為應(yīng)對(duì)該種變化,在之前建立的全國(guó)“玻璃-重油與純堿價(jià)格差”基礎(chǔ)上,初次建立全國(guó)82個(gè)地區(qū)旬度玻璃價(jià)格跟進(jìn)體系來(lái)及時(shí)跟進(jìn)玻璃價(jià)格變化軌跡,數(shù)據(jù)為2008年以來(lái)旬度時(shí)間序列數(shù)據(jù)。

    8月下旬上述82個(gè)地區(qū)平均玻璃價(jià)格為28.1元/平方米,環(huán)比上旬漲0.3%,環(huán)比上月漲4.1%,同比上年下降4.1%。價(jià)格在6月下旬-7月下旬企穩(wěn)后自8月上旬再次出現(xiàn)大幅上漲,目前處上升通道。

    82個(gè)地區(qū)中6個(gè)地區(qū)8月下旬玻璃價(jià)格環(huán)比上旬下降,12個(gè)地區(qū)價(jià)格環(huán)比上升,其他64個(gè)地區(qū)持平。福州、煙臺(tái)、深圳環(huán)比漲4.2%、2.9%、6.7%。北京、廣州、海口持平。上海、成都下降5.9%、20%。

    8月全國(guó)“玻璃-重油與純堿價(jià)格差”29,環(huán)比增加74%、同比增加326%,創(chuàng)2006年以來(lái)單月新高,景氣持續(xù)高企。主要因?yàn)楫?dāng)月玻璃價(jià)格環(huán)比漲14%、同增2%,純堿與重油價(jià)格均同環(huán)比下降所致。

    8月BMI玻璃企業(yè)產(chǎn)量同比下降3%、環(huán)比增加2%,銷量同比增長(zhǎng)5.5%、環(huán)比下降15%,本月銷售率為96%、比上月下降19個(gè)百分點(diǎn)。月末玻璃庫(kù)存比上年同期下降16%、環(huán)比上月增加15%。

    82個(gè)地區(qū)玻璃價(jià)格跟進(jìn)體系顯示玻璃價(jià)格處于提升通道,“玻璃-重油與純堿價(jià)格差”顯示玻璃盈利亦處于加速提升通道中。8月下旬玻璃需求進(jìn)入旺季后,預(yù)期年底之前玻璃景氣度仍將維持高位。

    8月全國(guó)玻璃產(chǎn)量同比大增9%,帶動(dòng)累計(jì)玻璃產(chǎn)量增速轉(zhuǎn)正,需求好轉(zhuǎn)導(dǎo)致盈利增加驅(qū)動(dòng)企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)量。8月房地產(chǎn)新開(kāi)工和施工面積同環(huán)比大幅增加,預(yù)示未來(lái)玻璃需求仍處于景氣復(fù)蘇期。

    玻璃投入資金邏輯依舊是:房地產(chǎn)復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)玻璃需求復(fù)蘇、全部經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)玻璃出口好轉(zhuǎn)、純堿和重油價(jià)格低谷助于盈利提升、基于新能源估值合理的假設(shè)。主要推薦福耀玻璃、南玻、金晶科技。