【中玻網(wǎng)】7月12日晚間，藍(lán)思科技(300433.SZ)發(fā)布了2019年上半年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年虧損1.24億元-1.7億元，報(bào)告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對當(dāng)期凈利潤的影響約為1.96億元。

　　對于業(yè)績下降的原因，藍(lán)思科技指出，主要受到消費(fèi)電子行業(yè)動蕩，各項(xiàng)費(fèi)用、成本增長等影響。

　　不過，面對2019年上半年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變的不利背景，藍(lán)思科技經(jīng)營依舊穩(wěn)健，公司采取了積較的市場策略，帶動了收入同比上升。

　　一方面，公司加大了對國內(nèi)品牌客戶的創(chuàng)新支持與供貨保障，國內(nèi)外品牌中高等手機(jī)前后蓋3D玻璃產(chǎn)品的銷量顯著增多；另一方面，公司在智能穿戴設(shè)備、中高等車載設(shè)備等相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了較快增長。

　　業(yè)績磨底期“苦練內(nèi)功”

　　智能手機(jī)行業(yè)的“寒冬”引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈上下游業(yè)績波動。

　　由于智能手機(jī)的使用壽命較過去更長、部分中國用戶觀望到2020年更換為5G手機(jī)、大部分國家欠發(fā)達(dá)地區(qū)的手機(jī)普及率升高但增速放緩，以及不斷上漲的售價(jià)等原因，中高等產(chǎn)品的消費(fèi)需求在一定程度上被舒緩。

　　根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量1.86億部，同比下降5.1%，其中4G手機(jī)1.78億部，同比下降4.2%，在同期手機(jī)出貨量中占比95.6%。

　　國產(chǎn)品牌手機(jī)出貨量1.72億部，同比下降1.8%，占同期手機(jī)出貨量的92.7%；智能手機(jī)出貨量1.78億部，同比下降4.3%，占同期手機(jī)出貨量的95.4%，其中Android手機(jī)在智能手機(jī)中占比92.7%。

　　面對市場需求下滑，A股多家智能手機(jī)上游零部件供應(yīng)商中報(bào)業(yè)績都有所下降，數(shù)據(jù)顯示，申萬三級電子零部件制造板塊、23家已發(fā)布中報(bào)業(yè)績預(yù)告的上市公司中，不少處于“略減”或“虧損”的狀態(tài)。

　　國內(nèi)消費(fèi)電子細(xì)分領(lǐng)域龍頭、玻璃第1股藍(lán)思科技業(yè)績也不可避免受到影響。

　　藍(lán)思科技表示，上半年，由于消費(fèi)電子行業(yè)經(jīng)歷了動蕩發(fā)展，致使行業(yè)競爭加劇，行業(yè)規(guī)模整體承壓，導(dǎo)致公司產(chǎn)能和高交付率優(yōu)勢在報(bào)告期內(nèi)未能得到充分發(fā)揮，人力成本、折舊及財(cái)務(wù)費(fèi)用有所增加，公司產(chǎn)品毛利率同比有所下降，短期內(nèi)出現(xiàn)了利潤虧損。

　　但與此同時(shí)，藍(lán)思科技也指出，2019年下半年，公司主要國內(nèi)外客戶的新產(chǎn)品將陸續(xù)發(fā)布，公司的產(chǎn)能將得到較好滿足。公司將繼續(xù)提升智能制造水平，降成本、促交付、增效益，鞏固公司在行業(yè)的優(yōu)異地位，充分發(fā)揮產(chǎn)能和高交付率優(yōu)勢，提升市場份額，爭取實(shí)現(xiàn)較好的業(yè)績。

　　事實(shí)上，對于消費(fèi)電子行業(yè)的巨變，藍(lán)思科技早有準(zhǔn)備，“苦練內(nèi)功”多年。

　　近年來，藍(lán)思科技不斷加大研發(fā)，審慎研判市場情況，推出了諸多創(chuàng)新、高品質(zhì)的產(chǎn)品，在藍(lán)寶石、準(zhǔn)確陶瓷、3D曲面玻璃等領(lǐng)域提升了公司智能制造能力和穩(wěn)定了較高的產(chǎn)品交付率。

　　2016年度至2018年度，公司研發(fā)支出分別為13.84億元、15.76億元、14.80億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為9.09%、6.65%和5.34%。

　　現(xiàn)藍(lán)思科技已經(jīng)具備了成熟的藍(lán)寶石長晶設(shè)備制造、藍(lán)寶石生產(chǎn)、后段加工的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)制造能力，準(zhǔn)確陶瓷粉體原材料及胚料制造、燒結(jié)、后段加工能力，3D曲面玻璃、以及準(zhǔn)確金屬結(jié)構(gòu)件、生物識別模組、觸控模組等核心零部件的高質(zhì)量批量生產(chǎn)能力，形成了整體生產(chǎn)鏈的產(chǎn)業(yè)協(xié)同與智能制造體系。

　　這些產(chǎn)品不僅用在智能手機(jī)領(lǐng)域，也大量用于可穿戴設(shè)備、平板電腦、筆記本、新能源汽車、智能家居等各個(gè)細(xì)分市場。

　　智能穿戴高速增長

　　值得注意的是，在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，可穿戴設(shè)備無疑是發(fā)展更快、增速更高的領(lǐng)域之一。在智能手機(jī)的磨底期，穿戴設(shè)備正以超乎尋常的增長速度，成為藍(lán)思科技有力的業(yè)績支撐。

　　根據(jù)IDC公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，穿戴設(shè)備出貨量達(dá)到4960萬臺，同比增長55.2%。

　　其中，蘋果Apple Watch、Fitbit等穿戴設(shè)備大部分國家出貨量為1280萬臺，同比增長49.5%，市場份額占比達(dá)到25.8%，位居第1。小米與華為占據(jù)第二和第三位，出貨量分別為660萬臺和500萬臺，三星與Fitbit排在第四和第五位，出貨量分別為430萬臺和290萬臺。

　　據(jù)悉，在可穿戴設(shè)備市場中，手腕穿戴設(shè)備的市場份額為63.2%，而耳戴式設(shè)備的市場份額較小，為34.6%，但同比增長更快。耳戴式設(shè)備同比增長了135.1%，而手腕穿戴設(shè)備同比增長了31.6%。

　　在智能手機(jī)出貨量表現(xiàn)不佳的背景之下，Watch、耳機(jī)等穿戴設(shè)備出貨量卻依然保持較高增速，市場在初始階段就已進(jìn)入快速迭代期。IDC預(yù)測，2020年全年中國可穿戴設(shè)備的出貨量將超過8900萬臺。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，以藍(lán)思科技為代表的國內(nèi)高層度布局可穿戴的核心供應(yīng)商，有望受益于智能化創(chuàng)新趨勢，迎來超預(yù)期的訂單和業(yè)績增長。

　　據(jù)悉，上文IDC公布的幾大智能穿戴設(shè)備品牌廠商，均為藍(lán)思科技的客戶。

　　近年來，各大消費(fèi)電子產(chǎn)品廠商持續(xù)加大對智能手表、智能腕帶等穿戴式設(shè)備的投入，消費(fèi)者對隨身可穿戴的具備單獨(dú)通訊功能、健康監(jiān)測功能的設(shè)備表現(xiàn)了濃厚的興趣，血壓監(jiān)測、心率監(jiān)測、運(yùn)動量監(jiān)測、單獨(dú)通訊功能、更好的電池續(xù)航已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)。

　　根據(jù)2018年年報(bào)，藍(lán)思科技的可穿戴產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了非常大增長，有望獲益于行業(yè)持續(xù)的高速增長。隨著網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)和相關(guān)硬件的發(fā)展，萬物互聯(lián)的物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代正在到來，可穿戴設(shè)備作為新型廣泛使用的智能終端，將集成更多的功能，應(yīng)用到更多場景，預(yù)計(jì)可穿戴產(chǎn)品業(yè)務(wù)前景可觀。藍(lán)思科技前瞻性的將其提到了戰(zhàn)略發(fā)展高度，積較布局可穿戴設(shè)備領(lǐng)域，為搶占藍(lán)海市場打下技術(shù)和產(chǎn)能基礎(chǔ)。

　　2019年，藍(lán)思科技將繼續(xù)推進(jìn)技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)自動化、落實(shí)新產(chǎn)能建設(shè)，創(chuàng)新管理模式，提升管理效率，將挖掘內(nèi)部潛力列為工作要點(diǎn)，積較做好技術(shù)和產(chǎn)能準(zhǔn)備。

　　5G新機(jī)遇顯現(xiàn)

　　值得注意的是，隨著5G商用加快，物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進(jìn)，無論是智能手機(jī)，還是智能可穿戴設(shè)備，都將迎來蓬勃生機(jī)，消費(fèi)電子行業(yè)旺季將逐步到來。

　　在智能手機(jī)領(lǐng)域，5G手機(jī)帶來的替代性需求將打破當(dāng)前存量需求缺乏的局面。

　　根據(jù)Canalys日前發(fā)布的對5G智能手機(jī)新大部分國家預(yù)測，5G手機(jī)在2023年將達(dá)到近8億部，占智能手機(jī)總出貨量的51.4%，在5G大部分國家商業(yè)發(fā)布五年后超過4G智能手機(jī)。

　　2019年至2023年期間的CAGR(平均年復(fù)合增長率)將達(dá)到179.9%，而供應(yīng)商將在2023年年底前向市場交付近19億部5G智能手機(jī)，其中大中華區(qū)將占34.0%，其次是北美和亞太地區(qū)，分別為18.8%和17.4%。

　　華創(chuàng)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證認(rèn)為，5G推動的行業(yè)內(nèi)生復(fù)蘇需求邏輯，Q3為傳統(tǒng)電子旺季，首波5G換機(jī)潮有望在Q4末到來，板塊估值中樞隨著產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇邏輯的不斷發(fā)酵有望逐步抬升，我們認(rèn)為手機(jī)行業(yè)壞時(shí)候已經(jīng)過去，后期單月數(shù)據(jù)或有反復(fù)，然整體向上趨勢確定性較高，且隨著5G換機(jī)潮的逐步臨近，整體復(fù)蘇趨勢有望加速。

　　供應(yīng)鏈相關(guān)人士也指出，5G時(shí)代即將到來，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)應(yīng)勤修內(nèi)功，做好準(zhǔn)備迎接5G的到來。隨著5G技術(shù)應(yīng)用的普及，手機(jī)終端將迎來升級換代，消費(fèi)電子行業(yè)將迎來第二輪創(chuàng)新的核心動力。

　　對于藍(lán)思科技而言，換機(jī)潮帶來防護(hù)蓋板玻璃的大量應(yīng)用。由于5G信號、無線充電、外觀等方面的需求，雙面玻璃、準(zhǔn)確陶瓷等藍(lán)思主營業(yè)務(wù)將得到非常大發(fā)展。在智能穿戴設(shè)備智能化領(lǐng)域，銷量高速增長的態(tài)勢也將繼續(xù)強(qiáng)化。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可穿戴設(shè)備作為物聯(lián)網(wǎng)的重要入口，將在5G+IoT時(shí)代扮演重要角色，設(shè)備種類也將趨于多元化，在5G的推動下，可穿戴設(shè)備銷量增長可期。

　　5G+時(shí)代不僅僅是萬物互聯(lián)，更是萬物互融，未來智能穿戴設(shè)備將迎來快速發(fā)展期，為了配合終端推進(jìn)手機(jī)周邊的智能化產(chǎn)品來更好的切入5G市場，藍(lán)思科技將適度調(diào)整產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，積較布局智能穿戴新業(yè)務(wù)。