【中玻網(wǎng)】8月沙河環(huán)保之風(fēng)再次刮起，當(dāng)?shù)毓┙o面再被壓縮，玻璃市場波瀾重現(xiàn)。時值旺季，現(xiàn)貨各區(qū)域漲價風(fēng)聲此起彼伏，而主力期價卻背道而馳，連續(xù)多個交易日下跌，期價貼水幅度超過10%，不過在現(xiàn)貨強(qiáng)勢背景下，期價下方空間有限。

　　沙河供應(yīng)再減，其他區(qū)域補(bǔ)充

　　近兩年玻璃行業(yè)深受環(huán)保制約，2017年4季度因不滿足排污許可，河北被迫關(guān)停9條生產(chǎn)線，累計減少約15%產(chǎn)能。今年8月中旬邢臺市環(huán)保局再次發(fā)布文件，其中要求玻璃企業(yè)未取得排污許可的生產(chǎn)線不得生產(chǎn)；有證的玻璃企業(yè)自2018年8月15日期，實行全年限產(chǎn)15%的要求。

　　和去年采暖季的限產(chǎn)方式不同的是，今年要求以生產(chǎn)線停爐冷修的方式進(jìn)行限產(chǎn)，任務(wù)要求更加明確。截止到目前，沙河受環(huán)保限產(chǎn)停產(chǎn)的玻璃生產(chǎn)線共有3條，累計日熔化量為2000噸，占政策公布前沙河在產(chǎn)產(chǎn)能的8.5%。未來還有幾條生產(chǎn)線在停產(chǎn)之列。

　　此外有消息稱，沙河多家玻璃生產(chǎn)企業(yè)將納入停產(chǎn)或搬遷的規(guī)劃，如此以來，2017-2018以來因環(huán)保停產(chǎn)的生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)幾乎無望，未來沙河市場供給只減不增，供給方面大受影響。

　　不過從國內(nèi)其他區(qū)域來看，玻璃行業(yè)以分散性布局來彌補(bǔ)沙河產(chǎn)能的缺失。由于利潤偏好，年內(nèi)玻璃復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能增加，全國平板玻璃保持凈增加局面。8月以來湖北、云南先后有一條生產(chǎn)線新建投產(chǎn)，據(jù)中國玻璃信息網(wǎng)統(tǒng)計，9-10月玻璃產(chǎn)能將會集中釋放。特別是武漢長利洪湖二線、郴州旗濱的陸續(xù)投放，導(dǎo)致華中地區(qū)產(chǎn)能有顯著增加。后期基準(zhǔn)地沙河市場與其他區(qū)域的價差有望收窄。

　　庫存尚可，剛性需求支撐

　　在傳統(tǒng)旺季備貨高峰及環(huán)保政策的加持下，近一個月來各區(qū)域市場價格普漲，其中沙河廠家實現(xiàn)80元的上漲，漲幅居于重要地位；玻璃產(chǎn)能的另外一個聚集地湖北地區(qū)，雖今年市場面臨增產(chǎn)壓力，8月以來仍有累計60元的上調(diào)；其他地區(qū)均上漲20-40元。

　　縱觀近幾年的數(shù)據(jù)我們看到，除了2017年因去產(chǎn)能的作用，全年保持穩(wěn)步上漲之外，玻璃現(xiàn)貨均價基本在9月中旬達(dá)到階段性高峰，盡管今年沙河市場再受環(huán)保壓制，但由于其他地區(qū)產(chǎn)能的補(bǔ)充，供給面影響不大，現(xiàn)貨價格料難以一路上漲。

　　8月底，全國平板玻璃庫存下滑到3000萬重量以下，達(dá)到2014年以來的低位。尤其是沙河要點玻璃企業(yè)庫存更是下滑明顯。時值旺季，下游貿(mào)易商的積較采購加速了庫存的下降，特別在生產(chǎn)企業(yè)連連漲價的背景下，玻璃市場庫存快速轉(zhuǎn)移。下半年是房地產(chǎn)竣工高峰，房地產(chǎn)市場的降溫對玻璃的影響戰(zhàn)線較長，市場更關(guān)注的是中期的供需情況。未來來看，9-10月玻璃的剛性需求仍在。

　　綜上而言，沙河環(huán)保減產(chǎn)被其他區(qū)域增產(chǎn)影響弱化，玻璃供給面變化不大，但在現(xiàn)貨剛需支撐下，期價繼續(xù)下滑空間有限。