【中玻網(wǎng)】玻璃全年高開低走，二季度大面積持續(xù)降價，傳統(tǒng)旺季剛需支撐出現(xiàn)弱反彈，冬季繼續(xù)進入下行通道。供需矛盾難以緩解。供給方面：產(chǎn)能難有收縮，不排除價格大幅跌至虧損后，可能會出現(xiàn)集中冷修（時間上預計要11月份旺季行情結(jié)束以后）；需求方面：沒有樂觀預期。從政策導向和房地產(chǎn)實際數(shù)據(jù)指標來看，未來房地產(chǎn)都不可能出現(xiàn)大幅的反彈增量，對玻璃的需求趨弱。庫存高位：即占用庫容資源也占用資金，一方面雨季來臨面臨淋雨貶值風險，同時持續(xù)累積的庫存導致企業(yè)資金逐漸趨緊，因此企業(yè)有迫切降庫存的意愿，不惜犧牲部分利潤；價格下降一旦形成趨勢，必然要到行業(yè)庫存出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，并降至合理水平才能止住。行情反轉(zhuǎn)影響因素：供給側(cè)政策的實施情況，如排污證核查、強制限產(chǎn)減產(chǎn)等是否有力度強政策推出并能嚴厲實施。具體來看，玻璃現(xiàn)貨需求：1.開工率：半數(shù)維持80%-90%，滿負荷開工不足20%，1/4維持60%以下；華東、華南明顯好于華北。2.訂單：30天以上60%，55%反映同比小增，40%反映詢單較多；華北存量訂單優(yōu)于華東、華南。3.原片存貨：加工廠存量比75%左右，貿(mào)易商80%左右，普通產(chǎn)品存貨量更低。4.出貨：85%反映出貨放緩、量減少（3月＞4月＞5月）。5.下游企業(yè)后市預期：降價還將持續(xù)。另外，玻璃廠家整體庫存居近5年高位，社會庫存低位；年內(nèi)庫存季節(jié)性周期明顯，當前庫存走勢已打破常規(guī)；其中沙河庫存1000萬重箱，同比+135%；130%日產(chǎn)銷率去庫周期2.5個月，個別大廠需半年以上。