微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機(jī)看最新資訊動(dòng)態(tài)
9265次瀏覽
【中玻網(wǎng)】公司17年四季度業(yè)績(jī)大爆發(fā)
2017年公司營(yíng)收237.03億元,同比+55.57%,歸母凈利潤(rùn)20.47億元,同比+70.07%,扣非歸母凈利潤(rùn)18.68億元,同比+146.56%,其中四季度歸母凈利潤(rùn)11.54億元,同比大增182%,基本符合市場(chǎng)的預(yù)期。公司4季度業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)來(lái)自公司擴(kuò)大玻璃蓋板產(chǎn)能及3D曲面玻璃產(chǎn)銷量的快速提升,由于公司下游各大消費(fèi)電子品牌客戶的新產(chǎn)品集中在下半年發(fā)布,因此公司業(yè)績(jī)?cè)谙掳肽瓿霈F(xiàn)爆發(fā)。一季度由于消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)需求整體較為疲軟,下游終端品牌客戶紛紛采取加速去庫(kù)存的策略,且下游新品量產(chǎn)萬(wàn),處于良率爬坡初期,影響了一季度的業(yè)績(jī)。但隨著良率提升和旺季來(lái)臨公司業(yè)績(jī)改善預(yù)期顯著增強(qiáng)。
2018雙面玻璃成標(biāo)配,滲透率將迅速提高
18年3-4月份出現(xiàn)新款手機(jī)發(fā)布的高峰,以往采用金屬機(jī)殼的華為P系列、OPPO、vivo,今年在新發(fā)布的升級(jí)機(jī)型如華為P20,OPPO R15、vivo X21均采用雙面玻璃設(shè)計(jì),可以預(yù)見(jiàn),2018年為雙面玻璃機(jī)身的爆發(fā)年,預(yù)計(jì)玻璃機(jī)身設(shè)計(jì)手機(jī)滲透率將從2017年的20%提升到40%以上。公司是玻璃蓋板行業(yè)龍頭,過(guò)去4年公司持續(xù)進(jìn)行前瞻性研發(fā)投入,伴隨雙面玻璃、3D玻璃到來(lái),公司業(yè)績(jī)將進(jìn)入收獲期。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,公司多元化布局求變
隨著下游手機(jī)市場(chǎng)日益飽和,公司所處細(xì)分產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。因而需要加快新產(chǎn)品研發(fā),研發(fā)制造高附加值產(chǎn)品;同時(shí)也需要利用自身優(yōu)勢(shì),積較向上下游延伸整合,縮短產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)周期。公司在多元化方向上不斷拓展,除了積較布局非金屬外觀件上的玻璃、陶瓷、藍(lán)寶石等,也整合了觸控資源,提供觸控貼合蓋板的一站式服務(wù)能力,力爭(zhēng)提高公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、公司產(chǎn)能釋放進(jìn)度不達(dá)預(yù)期,手機(jī)終端市場(chǎng)銷量持續(xù)下滑。
2、公司新產(chǎn)品產(chǎn)能釋放以及客戶認(rèn)證進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。
考慮到一季度業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期,給予“增持”評(píng)級(jí)
公司作為玻璃蓋板龍頭,受益于下游消費(fèi)電子雙面玻璃外觀潮流,看好公司下半年迎來(lái)放量。我們預(yù)計(jì)公司18~20年凈利潤(rùn)分別為28.60/38.33/46.18億元,同比增速39.7%/34.0%/20.5%。當(dāng)前股市情況對(duì)應(yīng)PE為18/13.5/11.2倍?紤]到公司一季度業(yè)績(jī)指引不達(dá)預(yù)期,給予“增持”評(píng)級(jí)。
版權(quán)說(shuō)明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明文章來(lái)源
免責(zé)申明:以上觀點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無(wú)法確認(rèn)真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來(lái)源,如標(biāo)錯(cuò)來(lái)源,涉及作品版權(quán)問(wèn)題,請(qǐng)與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!
10月22日—25日,兩年一屆的Glasstec2024將在德國(guó)杜塞爾多夫會(huì)展中心拉開(kāi)帷幕,近千家玻璃相關(guān)企業(yè)云集于此,共同展示玻璃技...
【中玻網(wǎng)】日前,有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)旗濱集團(tuán):我國(guó)先階段光伏產(chǎn)能已經(jīng)超出全球需求,公司光伏產(chǎn)品應(yīng)收賬款節(jié)節(jié)攀升,貴公司對(duì)光伏產(chǎn)...
2024-10-16
阿維泰柯電磁振動(dòng)器電磁振動(dòng)器的應(yīng)用極其廣泛,適用于各種形式的振動(dòng)設(shè)備。由于電磁振動(dòng)器所獨(dú)有的優(yōu)勢(shì),使其成為各行各業(yè)在考慮振動(dòng)給料解決方...