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【中玻網(wǎng)】近一個(gè)月以來,玻璃貨物市場再現(xiàn)“猛!毙星椋邉葜杆、猛烈,令市場咋舌。截至目前,這波反彈幅度已近20%,尤其是近幾個(gè)交易日,玻璃期價(jià)提升幅度更加擴(kuò)大。不過,玻璃基本面并沒有搶眼表現(xiàn),北方現(xiàn)貨市場已經(jīng)出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào),近期行業(yè)內(nèi)凈增加產(chǎn)能也在加大,玻璃期價(jià)上漲缺乏有力支撐,急速上漲之后面臨非常大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
北方現(xiàn)貨市場大幅調(diào)整
玻璃的季節(jié)性特征在東北地區(qū)表現(xiàn)較為明顯。受冷空氣影響,東北建筑裝飾市場開工率大幅下滑,一般來說,下游停工期可能從11月持續(xù)到來年3月,而玻璃生產(chǎn)廠家的連續(xù)生產(chǎn)就成了難題。盡管積較開拓出口市場,但玻璃出庫還是受到一定的影響。10月下旬以來,本溪迎新、營口信義等東北多個(gè)玻璃廠大幅調(diào)低市場價(jià)格,截至目前已平均下降160元/噸左右,鄰近的華北市場受到東北降價(jià)潮的影響,也出現(xiàn)小幅回落。雖然南方市場不受冬季影響,但近一個(gè)月以來也只有20元/噸的漲幅,表現(xiàn)不盡如人意。由此來看,玻璃期價(jià)目前的走勢明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨市場。
行業(yè)凈產(chǎn)能增加
從產(chǎn)能方面來看,9月玻璃生產(chǎn)線沒有冷修和復(fù)產(chǎn)動(dòng)作,但進(jìn)入10月之后,廣東玉峰二線和河北迎新行唐一線相繼復(fù)產(chǎn),即便除去廣西南寧冷修的一條生產(chǎn)線,日增加產(chǎn)量還有650噸。此外,在環(huán)保和供給側(cè)改變雙重壓制下,今年新建生產(chǎn)線大大減少,上半年只有4條新建生產(chǎn)線點(diǎn)火,歷經(jīng)4個(gè)月的空窗期之后,9月下旬河北德金新建一條日產(chǎn)1000噸的生產(chǎn)線,后期還將有金晶科技寧夏一線500噸計(jì)劃點(diǎn)火烤窯。這些產(chǎn)能將逐步形成供應(yīng),從而制約市場單邊走高。
廠家或進(jìn)入累庫期
從近幾年的庫存走勢看,庫存的增減基本都呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性變化,從一季度的增庫存到二季度持穩(wěn),再到三季度的快速下滑,以及11月之后的逐步累庫。不過,今年的庫存變化節(jié)奏較往年有所提前,庫存在年初短暫攀升后,自4月下旬起便展開下滑趨勢,9月更是創(chuàng)下了2014年1月以來的低位,在產(chǎn)能不斷增加的背景下,著實(shí)不易。
從近幾周的數(shù)據(jù)來看,企業(yè)庫存已開始攀升。經(jīng)計(jì)算,玻璃上市以來,主力合約期價(jià)與庫存的相關(guān)性為-0.84。當(dāng)前玻璃廠家?guī)齑孑^年內(nèi)庫存低谷增加167萬重量箱,但同期來看玻璃期價(jià)卻未降反升,目前已大大高出9月初的價(jià)格水平。不過,隨著庫存累積預(yù)期加大,玻璃期價(jià)也難以維系高位。
綜上而言,近期玻璃現(xiàn)貨走勢不佳,在冬季建筑施工率走低的壓制下,需求回落將不利于玻璃消耗,市場難有繼續(xù)快速上沖的動(dòng)力,預(yù)計(jì)后市將面臨非常大的下行壓力。
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