【中玻網(wǎng)】在宏觀寬松預(yù)期不減以及基本面淡季持穩(wěn)的支撐下，玻璃整體回調(diào)空間有限，中期上行趨勢猶存。但受市場情緒的影響，短期價格波動相對非常大，單邊操作風(fēng)險相對較高。
　　
　　套利方面，玻璃倉單數(shù)量創(chuàng)新高，導(dǎo)致近月交割壓力持續(xù)增長，近弱遠強趨勢進一步擴大，我們前期提出的反套邏輯依然成立。
　　
　　操作建議：單邊觀望或短線介入；9-1反套頭寸短線止盈，中期目標(biāo)位-80至-100元/噸。
　　
　　本周關(guān)注要點：1、要點廠庫報價及庫存變化；2、玻璃生產(chǎn)線變化；3、板塊整體走勢；4、主力持倉變化。
　　
　　風(fēng)險點：1、生產(chǎn)線大規(guī)模停產(chǎn)；2、企業(yè)庫存快速下降；3、市場情緒持續(xù)高漲；4、宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險。
　　
　　玻璃：市場維持偏多氛圍
　　
　　(1)上周行情回顧
　　
　　在煤焦鋼產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)漲下，上周黑色建材板塊整體氣氛偏多，玻璃市場扭轉(zhuǎn)前一周大幅回調(diào)的頹勢，周中一度出現(xiàn)多個合約漲停的強勢表現(xiàn)。較終，F(xiàn)G1609合約上周報收于1095元/噸，錄得4.09%漲幅，處于板塊中游水平�？缙趦r差方面，近期玻璃市場近弱遠強的現(xiàn)象有所加
　　
　　(2)淡季市場心態(tài)平穩(wěn)
　　
　　上周玻璃現(xiàn)貨市場總體維持平穩(wěn)上升的格局，中國玻璃信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國浮法玻璃均價環(huán)比小幅上漲0.65%，較去年同期上漲13.83%，漲幅較前一周繼續(xù)擴大。廠庫方面，北方河北沙河及山東地區(qū)廠庫報價持穩(wěn)，環(huán)比變化不明顯，企業(yè)心態(tài)平穩(wěn);華中地區(qū)在洪澇過后隨著運輸問題的緩解，市場交投氣氛有所回暖，中國玻璃信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示上周湖北多家玻璃生產(chǎn)企業(yè)提價10-20元/噸。庫存方面，據(jù)中國玻璃信息網(wǎng)的統(tǒng)計，上周全國及沙河玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比均現(xiàn)回落，同比降幅依然明顯，由此看來二季度復(fù)產(chǎn)提速影響有限，在下游需求復(fù)蘇的提振下玻璃市場淡季不淡的現(xiàn)象依然延續(xù)。
　　
　　(3)宏觀寬松預(yù)期不減
　　
　　過去一周上半年主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集出爐，整體而言可謂穩(wěn)中見好。上半年6.7%的GDP增速基本符合管理層“穩(wěn)增長”的訴求;6月M2增速及新增信貸規(guī)模的超預(yù)期支撐著寬松的市場流動性，同時CPI的回落緩解了通脹壓力，令后市維持寬松預(yù)期不減，下半年出臺降息降準(zhǔn)等發(fā)生反應(yīng)政
　　
　　策的可能性猶存。盡管6月房地產(chǎn)投入資金、新開工、銷售面積等指標(biāo)一體下滑，但基本符合市場預(yù)期，年內(nèi)“高開低走”趨勢仍在延續(xù)。但與去年同期相比，今年房地產(chǎn)市場復(fù)蘇依然明顯，因此對于下半年玻璃需求支撐猶存，總體來看雖有遠慮但無近憂。
　　
　　(4)倉單繼續(xù)增加，反套邏輯猶存
　　
　　上周鄭商所玻璃倉單增加338張，倉單總數(shù)上升至2206張，創(chuàng)玻璃上市以來的新高。其中，注冊倉單的廠庫有四家，涵蓋河北、山東、湖北三個區(qū)域，擁有倉單數(shù)量較多的廠庫為武漢長利。整體市場情緒樂觀推動玻璃期價上漲，而隨著期現(xiàn)價差的擴大，倉單數(shù)量的增長也在意料
　　
　　之中。因此，相比遠月，“背負”倉單壓力的近月在上行過程中仍將繼續(xù)承壓，我們前期提出的反套邏輯依然成立。
　　
　　(4)操作建議
　　
　　在宏觀寬松預(yù)期不減以及基本面淡季持穩(wěn)的支撐下，玻璃整體回調(diào)空間有限，中期上行趨勢猶存。但受市場情緒的影響，短期價格波動相對非常大，單邊建議暫以觀望或短線介入為主。套利方面，玻璃9-1價差觸及短期目標(biāo)位，反套頭寸建議短線止盈，中期目標(biāo)位-80至-100元/噸。