近日，記者從鄭州市國資委了解到，目前，鄭州市國資委已經(jīng)和法國圣戈班集團磨料磨具公司（以下簡稱“圣戈班”）就鄭州白鴿（集團）股份有限公司（以下簡稱“白鴿集團”）簽訂了合作意向，9月份將進入實質(zhì)性談判階段。
    此次，業(yè)已脫離上市公司殼資源的白鴿集團，若插上圣戈班的“洋翅膀”，重振其磨料磨具主業(yè)，能否重振行業(yè)大佬的雄風？
    舊情難忘圣戈班再度聯(lián)姻白鴿，意在重振白鴿磨料磨具主業(yè)
    8月30日，記者來到位于華山路的白鴿（集團）股份有限公司，這片老工業(yè)區(qū)略顯蕭條。在其對面，大大小小的磨料磨具銷售店面非常醒目，在這20多家店面中，白鴿磨具難覓蹤影。記者聯(lián)系白鴿股份企劃部負責人，然而該負責人以“剛調(diào)來工作，不熟悉情況”為由回絕了采訪。
    據(jù)查，圣戈班成立于1665年，是一家有著300多年歷史的跨國集團公司，2005年在大部分國家500強中排名第106位，在建材百強中排名世界重要地位。而白鴿股份為國內(nèi)非常大的磨料磨具生產(chǎn)制造企業(yè)，1993年12月，作為河南上市公司在深圳經(jīng)濟權益憑證交易單位上市。
    白鴿集團一內(nèi)部人士向記者透露，今年中博會期間，法國圣戈班即對白鴿集團進行初步考察，并于5月31日和鄭州市國資委簽訂合作意向書，雙方將在9月談判合作具體事宜。
    實際上，白鴿集團和法國圣戈班相識已久。早在1999年，白鴿股份即與圣戈班等四家公司合資投建鄭州圣戈班白鴿陶瓷材料有限公司（以下簡稱“合資公司”），其中，上市公司白鴿股份占40.89%股份，諾頓材料公司和圣戈班（中國）投入資金有限公司占55%。
    然而，這一聯(lián)姻卻難逃“七年之癢”。
    根據(jù)薩理德中瑞會計師事務所對合資公司2004年度財務審計數(shù)據(jù)：2004年度合資公司虧損達995.64萬元，2005年1~8月份財務數(shù)據(jù)顯示，合資公司依然處于虧損狀態(tài)。合資公司的連續(xù)虧損讓上市公司白鴿股份按捺不住，較終選擇在這場聯(lián)姻中主動出局，2005年7月25日，白鴿股份宣布，將其帶有合資公司40.89％的股權協(xié)議轉讓給圣戈班，轉讓價格為2680萬元。
    根據(jù)白鴿股份公告，至2005年8月31日，白鴿股份對合資公司的投入資金余額為2264.73萬元，股權投入資金差額548.16萬元，扣除交易收到款項后，賬面投入資金損失132.89萬元。
    兩載歲月悠悠過。而今，圣戈班再次聯(lián)手白鴿集團，知情人士表示，各方都看好此次合作，因為圣戈班旗下的磨料磨具公司入主白鴿，終將帶動其磨料磨具主業(yè)的進一步發(fā)展。而在中國建材行業(yè)耕耘已久的圣戈班，也將借此一躍成為中國磨料磨具的行業(yè)大佬。
    ○主業(yè)變更 始自2000年，高活性干酵母未給白鴿帶來利潤“膨脹”
    白鴿集團曾是鄭州工業(yè)乃至河南工業(yè)的一面旗幟，虧損多年而依然屹立不倒，全靠“河南靠前家上市公司”這一副“好皮囊”。而今，殼資源已不復存焉，其出讓也在情理之中。
    1993年12月，鄭州白鴿（集團）股份有限公司宣告成立，作為河南省上市公司在深圳經(jīng)濟權益憑證交易單位上市，股份公司憑證名稱為豫白鴿。據(jù)中國磨料磨具公司1993年度統(tǒng)計資料表明，白鴿股份的工業(yè)總產(chǎn)值、磨具產(chǎn)量等主要經(jīng)濟指標均名列靠前。
    幾個好年景后，受國家宏觀經(jīng)濟及產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、同行企業(yè)特別是中小企業(yè)的崛起、東南亞同類產(chǎn)品進軍中國等影響，白鴿股份從1999年開始走下坡路。
    在1999年公司年報中，白鴿股份表示，要要點經(jīng)營固結磨具和涂附磨具產(chǎn)品，特別是科技含量高、附加值高的固結和涂附磨具產(chǎn)品，擺脫和中小企業(yè)在低檔次產(chǎn)品、低檔次市場上的競爭，繼續(xù)鞏固和發(fā)展公司在同行業(yè)中的優(yōu)異優(yōu)勢地位。
    然而，這種堅持主業(yè)的做法不久即被另一則公告否定。2000年4月4日，白鴿股份發(fā)布關聯(lián)交易公告，第二大股東東莞市東糖集團有限公司將其帶有的廣東丹寶利酵母有限公司80％的股權轉讓給白鴿股份，東莞市軍豪實業(yè)有限公司將其帶有的廣東丹寶利酵母有限公司10％的股權轉讓給白鴿股份。
    白鴿股份董事會認為，收購丹寶利之后，豫白鴿將出現(xiàn)磨料磨具、高活性干酵母兩大主業(yè)共同發(fā)展的格局，能夠有效地規(guī)避市場風險和行業(yè)風險，使公司在激烈的市場競爭中，始終立于不敗之地。
    這是白鴿集團靠前次主業(yè)發(fā)生游離，與2000年前后股市狂炒“高科技股”有著莫大的聯(lián)系。然而，酵母生產(chǎn)并沒有讓白鴿股份的利潤發(fā)生“膨脹”，白鴿依舊陷入虧損之中。
    2002年，由于連年虧損，豫白鴿被帶上ST帽子。按照中國證監(jiān)會規(guī)定，如果白鴿股份2003年繼續(xù)虧損，豫白鴿將被迫退市。這一年，鄭州市政府采取了一系列的護殼動作，白鴿股份這個殼資源較終才得以保全。
    ○輸血式重組 以損耗主業(yè)為代價，壟斷性行業(yè)的低利潤輸入制造虛假繁榮
    2003年10月20日，白鴿股份與鄭州市熱力總公司簽訂《資產(chǎn)置換協(xié)議》，具有壟斷性的公用事業(yè)城市集中供熱開始成為公司的一項主營業(yè)務，市場分析人士普遍對鄭州市熱力總公司重組白鴿股份寄予厚望。
    此次資產(chǎn)置換雖然保殼成功，但白鴿股份欲展翅高飛之際，白鴿股份的董事長劉先超被“雙規(guī)”，2005年年底，白鴿股份又陷入了尷尬的境地。
    禍不單行，由于為鄭州電纜（集團）股份有限公司合計1.205億元的六筆貸款提供擔保，而鄭纜集團無力償還，河南省高院裁定凍結鄭纜集團和白鴿股份兩家合計在銀行的存款1.2億元或查封相應價值的財產(chǎn)。
    這讓白鴿股份背上了“沉重的翅膀”，再次走上依靠殼資源進行資產(chǎn)重組的道路。2006年4月24日，鄭州市污水凈化有限公司同意以3600萬元金額的價格受讓亞能熱電帶有的白鴿股份6818.1818萬股。
    這次股權轉讓后，白鴿股份原來的兩大主業(yè)——磨料磨具制造銷售業(yè)務和城市集中供熱業(yè)務，加上新增加的污水處理主業(yè)，變?yōu)槿笾鳂I(yè)。
    今年1月26日，上市公司名稱由“白鴿（集團）股份有限公司”變更為“中原環(huán)保股份有限公司”，股份公司憑證簡稱由“白鴿股份”變更為“中原環(huán)�！保鲜泄局鳂I(yè)轉為城市集中供熱與城市污水處理，至此，主營磨料磨具的白鴿股份已脫離了上市公司的殼資源。
    一位長期觀察白鴿股份的市場人士指出，白鴿股份多次重組，其實際效果是以損耗主業(yè)為代價，僅靠輸入壟斷性行業(yè)的低利潤維持現(xiàn)狀，并換來虛假繁榮，因而，白鴿股份的根本問題“并未解決”。
    業(yè)內(nèi)人士介紹，磨料磨具作為基礎原材料產(chǎn)業(yè)，其市場空間巨大，一些高等產(chǎn)品的毛利率甚至在30%左右。另外，白鴿股份2005年前后經(jīng)過一段內(nèi)部調(diào)整后，其資產(chǎn)狀況、治理結構、銷售網(wǎng)絡都有一定程度的改觀，具有振興主業(yè)的基礎條件。
    “這一切積較因素，在‘保殼’觀念的引導下，一定程度上被忽視了�！币晃恢槿耸空f，此次，圣戈班旗下磨料磨具公司即將入主白鴿股份，勢必會激活白鴿股份“造血”功能，曾經(jīng)屢遭折翅的白鴿或將由此迎來涅槃后的展翅。