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四、玻璃庫(kù)存處于高位,但逐漸回落
2015年一季度,由于春節(jié)期間下游房地產(chǎn)建筑施工基本停滯,大部分玻璃加工企業(yè)停工放假,受之影響,玻璃生產(chǎn)企業(yè)的有效銷售大幅銳減,出庫(kù)基本上都是貿(mào)易商或者加工企業(yè)存貨。玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存急速上升,3月底較高達(dá)3574萬(wàn)重量箱。進(jìn)入二季度,下游房地產(chǎn)施工逐步恢復(fù),玻璃加工企業(yè)逐步開工,整體需求有所增長(zhǎng),生產(chǎn)線庫(kù)存開始緩慢下降。截止到6月26日,國(guó)內(nèi)平板玻璃庫(kù)存為3547萬(wàn)重量箱。庫(kù)存過(guò)大影響企業(yè)的資金流轉(zhuǎn),對(duì)玻璃價(jià)格形成壓制。
圖四浮法玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存
數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊
五、貨幣政策支持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)
為應(yīng)對(duì)GDP增速下滑,大銀行[微博]在2014年四季度降息,2015年一季度降息又降準(zhǔn)基礎(chǔ)上,又分別降息降準(zhǔn)各一次,2015年5月11日,1年期基準(zhǔn)貸款利率降0.65個(gè)基點(diǎn)至5.10%;2015年4月20日,大型資金機(jī)構(gòu)存準(zhǔn)率降1.50個(gè)基點(diǎn)至18.5%。6月底,大銀行再次宣布自2015年6月28日起下調(diào)資金機(jī)構(gòu)金額(6.2095,0.0000,0.00%)貸款和存款基準(zhǔn)利率,以進(jìn)一步降低企業(yè)融入資金成本。其中,資金機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.85%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%;其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。降息、降準(zhǔn)措施有利于化解資金緊張狀況,降低資金成本,支持下半年宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng),促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)盡早結(jié)束蕭條。
圖五利率和存款準(zhǔn)備金率走勢(shì)
六、房地產(chǎn)調(diào)控政策日趨寬松
從2014年三季度,面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)下滑,對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策由嚴(yán)厲逐漸放松。2015年一季度,政策制定部門開始重視房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑風(fēng)險(xiǎn),連續(xù)出臺(tái)了一系列措施,促進(jìn)住房消費(fèi),鼓勵(lì)自住需求和改善性需求。如:大銀行等五部委將二套房首付比例降至四成,財(cái)政部等將個(gè)人住房轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)稅減免年限從5年調(diào)至2年。北京部分銀行首套房貸已三次調(diào)低打折折數(shù),從9折至88折又至86折。2015年1月和5月,北京市兩次調(diào)整了公積金貸款政策:公積金貸款認(rèn)定由“認(rèn)房又認(rèn)貸”改為“認(rèn)房不認(rèn)貸”;首套房貸款首付降至兩成。此前,套型建筑面積在90平方米以內(nèi)的才可享有二成,90平方米以上為三成,首套房貸款較高額度由80萬(wàn)升至120萬(wàn);二套房貸款首付由七成降至三成,二套房貸款較高額度維持80萬(wàn)元不變。2015年二季度,中點(diǎn)政治局提出“要完善市場(chǎng)環(huán)境,盤活存量資產(chǎn),建立房地產(chǎn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制”。
圖六房地產(chǎn)新開工、竣工、施工面積走勢(shì)
寬松政策已逐步改變房地產(chǎn)銷售疲弱的狀況,一線城市率先量?jī)r(jià)回升,部分城市房?jī)r(jià)開始大幅上漲。隨著成交量上漲的延續(xù),未來(lái)新開工及投入資金也有望逐步改善。從數(shù)據(jù)來(lái)看,新開工面積降幅逐漸縮窄,下半年有望進(jìn)一步得到改善。
七、下半年玻璃將緩慢震蕩走高
綜合以上分析,上半年壓制玻璃價(jià)格的主要因素是產(chǎn)能過(guò)剩和需求疲弱。而下半年,這些不利因素將有所緩和。對(duì)于產(chǎn)能方面,去年發(fā)布的國(guó)務(wù)院41號(hào)文件對(duì)控制新增產(chǎn)能提出了原則要求,《平板玻璃行業(yè)準(zhǔn)入條件(2014年本)》提出,2017年底前嚴(yán)禁建設(shè)新增平板玻璃產(chǎn)能項(xiàng)目,文件效果到2015年中期將逐漸顯現(xiàn)。玻璃產(chǎn)能將逐漸穩(wěn)定,并在落后產(chǎn)能逐步淘汰的情況下將會(huì)有所減少。對(duì)于需求方面,自去年開始的一系列相對(duì)寬松的貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策,在經(jīng)過(guò)半年的的滯后期,其效果將逐漸顯現(xiàn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)將逐步好轉(zhuǎn)。玻璃的需求也將會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)。同時(shí)考慮到,目前國(guó)家的宏觀政策都相對(duì)溫和,其效果顯現(xiàn)也需要一個(gè)逐漸的過(guò)程。因此,下半年玻璃價(jià)格雖將逐步走高,但過(guò)程將比較緩慢。
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