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貨物實物交割的概念和作用

來源: 2015/6/26 10:27:40

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中玻網(wǎng)】貨物實物交割的概念和作用:實物交割是指貨物合約到期時,交易雙方通過該貨物合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)到期未平倉合約的過程。商品貨物交易一般采用實物交割制度。
  
  雖然較終進行實物交割的貨物合約的比例非常小,但正是這較少量的實物交割將貨物市場與現(xiàn)貨市場聯(lián)系起來,為貨物市場功能的發(fā)揮提供了重要的前提條件。
  
  在貨物市場上,實物交割是促使貨物價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。當(dāng)由于過分投機,發(fā)生貨物價格嚴重偏離現(xiàn)貨價格時,交易者就會在貨物、現(xiàn)貨兩個市場間進行套利交易。當(dāng)貨物價格過高而現(xiàn)貨價格過低時,交易者在貨物市場上賣出貨物合約,在現(xiàn)貨市場上買進商品。
  
  這樣,現(xiàn)貨需求增多,現(xiàn)貨價格上升,貨物合約供給增多,貨物價格下降,期現(xiàn)價差縮;當(dāng)貨物價格過低而現(xiàn)貨價格過高時,交易者在貨物市場上買進貨物合約,在現(xiàn)貨市場賣出商品。
  
  這樣,貨物需求增多,貨物價格上升,現(xiàn)貨供給增多,現(xiàn)貨價格下降,使期現(xiàn)價差趨于正常。以上分析表明,通過實物交割,貨物、現(xiàn)貨兩個市場得以實現(xiàn)相互聯(lián)動,貨物價格較終與現(xiàn)貨價格趨于一致,使貨物市場真實發(fā)揮價格晴雨表的作用。
  
  一些熟悉現(xiàn)貨流通渠道的套期保值者在實際操作中,根據(jù)現(xiàn)貨市場的有關(guān)信息,直接在貨物市場上拋出或購進現(xiàn)貨,獲取差價。
  
  這種期現(xiàn)套做的方法在一定程度上清理了種種非價格因素所帶來的風(fēng)險,客觀上起到了引導(dǎo)生產(chǎn),保證利潤的作用。

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