日韩视频免费看,日韩精品在线电影,字幕网在线观看,国产欧美精品一区二区三区,亚洲愉拍一区二区精品,99久免费精品视频在线观看2,一区二区播放

您當(dāng)前位置:中玻網(wǎng) > 資訊中心  >  企業(yè)新聞  > 金晶科技:辛勤耕耘,豐收在望

中玻網(wǎng)官方公眾號(hào)

微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機(jī)看最新資訊動(dòng)態(tài)

手機(jī)閱讀

分享

金晶科技:辛勤耕耘,豐收在望

來(lái)源:興業(yè)證券 作者:王金祥 2007/3/16 0:00:00

10189次瀏覽

    受益于浮法玻璃價(jià)格上漲、重油價(jià)格下降以及浮法玻璃產(chǎn)能的快速擴(kuò)張三因素,公司浮法玻璃業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的業(yè)績(jī)將大幅提升。
    同時(shí),2006年公司超白玻璃銷售取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,銷量達(dá)到57萬(wàn)重量箱,預(yù)計(jì)2007年銷量將超過(guò)100萬(wàn)重量箱。
    公司擬定向增發(fā)不超過(guò)1億投向100萬(wàn)噸純堿項(xiàng)目,考慮到純堿行業(yè)整體復(fù)蘇、項(xiàng)目?jī)?yōu)異的地理位置等綜合因素,預(yù)計(jì)純堿項(xiàng)目有望成為2008年的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
    按增發(fā)1億股計(jì)算,公司2006-2008年每股收益攤薄分別為0.19元、0.35元、0.67元,未來(lái)三年處于業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)期,未來(lái)一年目標(biāo)價(jià)15元,給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    金晶科技前身是山東玻璃總公司全資附屬企業(yè)淄博金晶浮法玻璃廠,目前已轉(zhuǎn)變民營(yíng)控股的企業(yè),公司管理層與流通股東的利益趨于一致。公司本部擁有一條500T/D的普通浮法玻璃生產(chǎn)線,一條600T/D的超白玻璃生產(chǎn)線,在建一條600T/D的高等浮法玻璃生產(chǎn)線將于2007年中期投產(chǎn);控股53.3%的金星玻璃擁有一條500T/D的普通浮法玻璃生產(chǎn)線;控股60%的騰州金州玻璃擁有一條600T/D的普通浮法玻璃生產(chǎn)線;控股45%的廊坊金彪玻璃擁有一條600T/D的普通浮法玻璃生產(chǎn)線,在建一條600T/D的普通浮法玻璃將于2007年5月份投產(chǎn);中材金晶玻纖的子公司寵貝杰中材金晶(中材金晶與PPG合作在香港成立的公司)擁有6萬(wàn)噸/年的窯池拉絲玻纖;海天生化100萬(wàn)噸純堿項(xiàng)目正在建設(shè)中。
    浮法玻璃業(yè)績(jī)提升
    公司浮法玻璃業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的業(yè)績(jī)將大幅提升,主要得益于浮法玻璃價(jià)格上漲、重油價(jià)格下降及浮法玻璃產(chǎn)能的快速擴(kuò)張三個(gè)因素。具體來(lái)看,供求關(guān)系改善及較高的行業(yè)集中度都有助于浮法玻璃價(jià)格上漲,而公司生產(chǎn)線油改氣后,抗重油波動(dòng)的能力大大增強(qiáng)。同時(shí),本部600T/D的高等浮法玻璃生產(chǎn)線將于2007年中期投產(chǎn),此外,收購(gòu)的騰州金州玻璃、廊坊金彪玻璃及中材金晶玻纖等公司都將產(chǎn)生效應(yīng),公司控制的浮法玻璃產(chǎn)能將由于原來(lái)的1600T/D擴(kuò)大到4000T/D。尤其是即將投產(chǎn)的高等浮法玻璃生產(chǎn)線,具有較高的附加值,目前市場(chǎng)價(jià)格一般高于100元/重量箱,遠(yuǎn)高于公司現(xiàn)有的高等浮法玻璃75元/重量箱的價(jià)格水平。公司去年三季度浮法玻璃毛利率開(kāi)始出現(xiàn)回升,隨著調(diào)試完成掌握的參數(shù)信息,以后進(jìn)行重油與天然氣兩方案替換時(shí),生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受相關(guān)因素的影響較小。
    超白玻璃取得進(jìn)展
    公司超白玻璃具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,于2005年7月初下線,但當(dāng)年銷量?jī)H為11萬(wàn)重量箱左右,遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。2005年底,公司聘請(qǐng)了一家咨詢公司幫助推廣市場(chǎng)并制訂銷售策略,拓寬了超白玻璃的應(yīng)用領(lǐng)域,從以往的以高等建筑裝為主拓展到太陽(yáng)能、家電等領(lǐng)域;從以往的經(jīng)銷商的單一模式過(guò)渡到以經(jīng)銷商結(jié)合區(qū)域經(jīng)理的模式,并根據(jù)不同細(xì)分市場(chǎng)采取不同的銷售策略。經(jīng)過(guò)一年多的市場(chǎng)摸索,公司2006年超白玻璃銷售取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,2006年全年實(shí)現(xiàn)超白玻璃銷售約57萬(wàn)重量箱(含出口),貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)約3800多萬(wàn)元,2007年已經(jīng)有出口歐洲20萬(wàn)重量箱的大單打底,預(yù)計(jì)全年超白玻璃銷售將超過(guò)100萬(wàn)重量箱。
    純堿項(xiàng)目前景可期
    受下游玻璃、氧化等行業(yè)高速增長(zhǎng)影響,2006年二季度以來(lái)國(guó)內(nèi)純堿價(jià)格明顯上漲,預(yù)計(jì)本輪純堿價(jià)格的反彈及高位運(yùn)行有望將延續(xù)到2008年。公司擬定向增發(fā)不超過(guò)1億投向的100萬(wàn)噸純堿項(xiàng)目的后續(xù)建設(shè),考慮到純堿行業(yè)整體復(fù)蘇、項(xiàng)目?jī)?yōu)異的地理位置、原材料采購(gòu)及治污成本的優(yōu)勢(shì)以及當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部大力支持等綜合因素,我們看好公司純堿項(xiàng)目的發(fā)展前景,預(yù)計(jì)純堿項(xiàng)目于2008年上半年投產(chǎn),有望成為公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司預(yù)計(jì)項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后,實(shí)現(xiàn)收入12.9億元(不含稅)、凈利潤(rùn)2.47億元。
    盈利預(yù)測(cè)與估值
    在此,我們假設(shè):①本部600T/D的高等浮法生產(chǎn)線于2007年中期投產(chǎn),騰州金州玻璃2006年四季度合并報(bào)表;②普通及高等浮法玻璃的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定,高等浮法玻璃價(jià)格有所上漲,超白玻璃價(jià)格因開(kāi)拓市場(chǎng)而略有下降;③純堿項(xiàng)目于2008年上半年投產(chǎn),全年銷量為40萬(wàn)噸左右,價(jià)格及毛利率參考山東海化的相關(guān)指標(biāo);④補(bǔ)貼收入是金星玻璃的增值稅返還;⑤綜合稅率為15%。
    我們預(yù)計(jì)公司2006-2008年每股收益分別為0.27元、0.51元、0.97元,按照定向增發(fā)1億股計(jì)算,對(duì)應(yīng)的每股收益攤薄為0.19元、0.35元、0.67元,近三年處于業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)期,未來(lái)一年的目標(biāo)價(jià)位15元,給予“推薦”評(píng)級(jí)。

版權(quán)說(shuō)明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明文章來(lái)源

免責(zé)申明:以上觀點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無(wú)法確認(rèn)真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來(lái)源,如標(biāo)錯(cuò)來(lái)源,涉及作品版權(quán)問(wèn)題,請(qǐng)與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!

相關(guān)資訊推薦

查看更多 換一批