【中玻網(wǎng)】5月6日，安信經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證重要地位經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文發(fā)布4月下旬經(jīng)濟(jì)觀察。研報(bào)稱匯豐PMI初值進(jìn)一步回落，發(fā)電耗煤依然處在較低水平，暗示4月經(jīng)濟(jì)動(dòng)能趨勢(shì)上仍然比較疲弱。而中下旬金屬、天膠、玻璃等工業(yè)品價(jià)格企穩(wěn)反彈，可能暗示，姍姍來遲的穩(wěn)增長(zhǎng)政策正在對(duì)廠商預(yù)期產(chǎn)生積較的影響。同時(shí)商品房成交也重新顯現(xiàn)出回暖勢(shì)頭，政策落地對(duì)2季度經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的支撐作用，值得期待。
　　
　　“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行超預(yù)期、貨幣寬松進(jìn)一步加碼，使得4月份銀行間流動(dòng)性大幅緩解。短期拆借資金價(jià)格創(chuàng)下2011年以來的較低水平，中長(zhǎng)期債券收益率價(jià)格接近或打破2月末低點(diǎn)。”高善文稱，地方債務(wù)置換計(jì)劃的拖延，還進(jìn)一步引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)大銀行擴(kuò)大PSL規(guī)模和抵押品范圍的討論。
　　
　　高善文指出，近年來，資本項(xiàng)目公開步伐明顯在加快。在公開過程中，適時(shí)管理金額匯率的劇烈升貶值預(yù)期，避免匯率波動(dòng)與資本流動(dòng)之間的相互強(qiáng)化，這也許是3月下半月人民銀行力度強(qiáng)干預(yù)匯入外部市場(chǎng)的主要出發(fā)點(diǎn)。在基本面層面上，資本流出和金額貶值壓力可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
　　
　　“年初以來美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的走弱，超出了去年底市場(chǎng)和聯(lián)儲(chǔ)官員的預(yù)期。在此背景下，市場(chǎng)預(yù)期短期內(nèi)聯(lián)儲(chǔ)將維持溫和立場(chǎng)，初次加息時(shí)點(diǎn)可能在9月或年末。”高善文稱，資金市場(chǎng)上，這體現(xiàn)為3月中下旬以來美元指數(shù)的平臺(tái)震蕩，美國(guó)股市債市積較，以及新興市場(chǎng)資本流入的改善。
　　
　　高善文同時(shí)指出，未來幾個(gè)月，發(fā)生反應(yīng)政策是否能夠引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，并推動(dòng)企業(yè)盈利的持續(xù)恢復(fù)，將是影響市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵變數(shù)。