2、2015年玻璃現(xiàn)貨2月走勢回顧
　　
　　2015年2月27日中國玻璃綜合指數(shù)843.46點(diǎn)，環(huán)比上月上漲-14.18，同比去年上漲-176.68點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢828.35點(diǎn)，環(huán)比上月上漲-16.56點(diǎn)，同比去年上漲-187.07點(diǎn)；中國玻璃信心指數(shù)903.92點(diǎn)，環(huán)比上月上漲-4.13點(diǎn)，同比去年上漲-135.09點(diǎn)。二月份現(xiàn)貨市場受到春節(jié)假期的影響，走勢相對沉悶，尤其是春節(jié)之后生產(chǎn)企業(yè)提振市場氣氛的呼聲不高，僅有零星企業(yè)價(jià)格上調(diào)。受到假期公路運(yùn)輸停運(yùn)和貿(mào)易商不看好后市等因素影響，二月末生產(chǎn)企業(yè)庫存為3431萬重箱，環(huán)比上月增加150萬重箱，同比去年增加311萬重箱。從區(qū)域分布上看，東北、華中和華東等地區(qū)庫存增加明顯。
　　
　　圖1-4全國主要城市玻璃現(xiàn)貨售價(jià)趨勢

　　數(shù)據(jù)來源：方正中期貨物研究院
　　
　　圖1-5中國玻璃行業(yè)趨勢指標(biāo)

　　數(shù)據(jù)來源：方正中期貨物研究院中國玻璃信息網(wǎng)
　　
　　二、基本面分析
　　
　　1、產(chǎn)能利用率下降庫存處于歷史高位
　　
　　截止2015年2月27日，浮法玻璃產(chǎn)能利用率為74.23%；環(huán)比上漲-0.08%；同比去年上漲-8.66%，超過了08年資金危機(jī)之后的低值，處于歷史較低水平。并且我們認(rèn)為在2015年，浮法玻璃產(chǎn)能利用率將持續(xù)維持在75%以下，對于當(dāng)前的供需矛盾有一定的緩和作用。同時(shí)也會(huì)有一批新建產(chǎn)能投產(chǎn)運(yùn)營。
　　
　　從近年來的產(chǎn)量來看，目前產(chǎn)量達(dá)到歷史高位，但是產(chǎn)量增速在持續(xù)回落。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，產(chǎn)量方面，2014年1-12月份，玻璃產(chǎn)量7.92億重箱，同比增加1.1%。從2014年各個(gè)月度產(chǎn)量增速來看，2014年5月后，產(chǎn)量增速下降明顯。產(chǎn)量增速的回落主要是因?yàn)椴ＡКF(xiàn)貨市場價(jià)格走低，企業(yè)效益不佳，不少生產(chǎn)線都開始冷修。整體看還存在總量過大和區(qū)域發(fā)展不平衡等問題，預(yù)計(jì)在2015年產(chǎn)能減少的速度還要增加，同時(shí)伴隨著產(chǎn)能的減少，部分生產(chǎn)企業(yè)也將退出現(xiàn)貨生產(chǎn)市場。
　　
　　從庫存方面看，截止2月底，全國334條浮法玻璃生產(chǎn)線存貨為3431萬重量箱，較1月底回升150萬重箱，處于近年來的歷史較高水平。庫存增長的主要原因是受到假期公路運(yùn)輸停運(yùn)和貿(mào)易商不看好后市等因素影響，近期玻璃行業(yè)存貨壓力仍然在上升。但從中長期看隨著產(chǎn)能利用率的降低，行業(yè)庫存及存貨天數(shù)有望穩(wěn)定，甚至下行。
　　
　　圖2-1產(chǎn)能利用率變化

　　數(shù)據(jù)來源：方正中期貨物研究院中國玻璃信息網(wǎng)
　　
　　圖2-2國內(nèi)平板玻璃產(chǎn)量增速

　　數(shù)據(jù)來源：方正中期貨物研究院中國玻璃信息網(wǎng)

　　圖2-3庫存維持相對高位

　　數(shù)據(jù)來源：方正中期貨物研究院中國玻璃信息網(wǎng)