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【中玻網(wǎng)】2月份,國內(nèi)貨幣政策趨于寬松支撐房地產(chǎn)市場,玻璃現(xiàn)貨整體持穩(wěn),玻璃期價(jià)呈現(xiàn)震蕩上行的走勢。展望3月份,國內(nèi)貨幣政策延續(xù)寬松預(yù)期,下游需求趨于回升,現(xiàn)貨價(jià)格有望上調(diào),玻璃期價(jià)將延續(xù)震蕩上行走勢,有望以930-1040區(qū)間波動(dòng)為主。
一、行情回顧
2月初,國內(nèi)貨幣政策趨于寬松利好房地產(chǎn)行業(yè)及遠(yuǎn)月合約修正貼水提振玻璃市場,玻璃期價(jià)呈現(xiàn)震蕩回升走勢,玻璃1506合約期價(jià)逐步上行至950元/噸,春節(jié)長假歸來,受華北地區(qū)沙河現(xiàn)貨上調(diào)影響,玻璃1506合約期價(jià)呈現(xiàn)沖高走勢,上沖至960元/噸關(guān)口。
全國各地玻璃現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有所回落,華南和華東等地區(qū)報(bào)價(jià)有所下調(diào);華北、華中地區(qū)大多采取優(yōu)惠政策,中旬后逐步取消優(yōu)惠政策。截止到2月26日,中國玻璃綜合指數(shù)為842.87,較1月底下跌14.67;玻璃售價(jià)趨勢為827.65,較1月底下跌17.26;玻璃市場信心指數(shù)為903.75,較1月底下跌4.3。
二、基本面分析
(一)、宏觀經(jīng)濟(jì)方面
大銀行[微博]數(shù)據(jù)顯示,1月份新增金額貸款1.47萬億元,前值為6973億元,也高于去年同期的1.32萬億元,貸款擴(kuò)張超市場預(yù)期。1月M2增長10.8%,低于前值12.2%,也低于去年同期的13.2%,創(chuàng)下了1996年有統(tǒng)計(jì)以來的較低值。1月社會融入資金規(guī)模增量為2.05萬億元,較去年同期減少5394億元。信貸增長與M2增速表現(xiàn)存在一定背離。新增貸款的增長直接反映了大銀行的貨幣寬松意愿,而M2的增速下降更多反映的是市場流動(dòng)性收縮的結(jié)果,表明寬松政策暫時(shí)還未傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2014年以來隨著我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大,相關(guān)部門提出松貨幣和寬財(cái)政的發(fā)生反應(yīng)政策,2014年以來幾輪降準(zhǔn)降息以及包括SLF、MLF、支農(nóng)再貸款及再貼現(xiàn)額度提升等定向?qū)捤烧咭来瓮崎_,顯示了大銀行充分的貨幣寬松政策取向。
中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為49.8%,較上月繼續(xù)下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)。從PMI細(xì)分指標(biāo)來看,1月份大型企業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)回落,而中型企業(yè)、小型企業(yè)PMI指數(shù)則雙雙出現(xiàn)非常大幅度回升,其中中型企業(yè)PMI回升1.2個(gè)百分點(diǎn),小型企業(yè)PMI回升0.9個(gè)百分點(diǎn)。PMI分項(xiàng)指數(shù)來看,生產(chǎn)指數(shù)加速下滑,由上月的52.20下滑至本月的51.70,下滑了0.5個(gè)百分點(diǎn)。購進(jìn)售價(jià)趨勢由上月的43.20跌至本月的41.90,下跌1.3個(gè)百分點(diǎn)。而原材料庫存與產(chǎn)成品庫存指數(shù)之比連續(xù)2個(gè)月位于1.00下方,顯示目前未來宏觀經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展趨勢仍不樂觀。
總體看,2015年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)開局不太理想,1月正規(guī)PMI跌破榮枯線,房地產(chǎn)銷量回調(diào),CPI和PPI創(chuàng)新低,M2增速和融入資金總量也創(chuàng)歷史新低,經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能仍處低位,穩(wěn)增長和防通縮壓力增加,貨幣政策仍有望繼續(xù)寬松。
(二)玻璃供需方面
1、玻璃供應(yīng)狀況
截止2月,全國總共有339條浮法玻璃生產(chǎn)線。其中停產(chǎn)線為48條,產(chǎn)能為1.22億重量箱;點(diǎn)火線為2條,產(chǎn)能為0.08億重量箱;冷修線為57條,產(chǎn)能為1.69億重量箱;實(shí)際正常在產(chǎn)產(chǎn)能為8.43億重量箱,在產(chǎn)產(chǎn)能較去年同期下降了2.04%。截止2月底全國浮法玻璃生產(chǎn)線庫存為3290萬重量箱,同比增長8.5%;華中、西北、華北、華南地區(qū)庫存增加,華東庫存有所減少。玻璃企業(yè)維持開工,預(yù)計(jì)節(jié)后庫存繼續(xù)增加,玻璃行業(yè)面臨供應(yīng)壓力。
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