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圖2-3庫(kù)存維持相對(duì)高位
數(shù)據(jù)來(lái)源:方正中期貨物研究院中國(guó)玻璃信息網(wǎng)
2、玻璃-純堿重油價(jià)差顯示價(jià)格或繼續(xù)下行
成本支撐使得下行空間有限成本端方面,影響玻璃制造成本的較重要的就是燃料,其采用不同燃料價(jià)格的決定了玻璃企業(yè)盈利水平。截止1月,玻璃成本中燃料成本已經(jīng)由曾經(jīng)的1/3上升到1/2以上。就當(dāng)前平板玻璃生產(chǎn)線的情況看,生產(chǎn)玻璃的燃料主要是重油或天然氣。2014年重油的價(jià)格變化不大。2014年純堿價(jià)格下滑明顯,今年我國(guó)純堿總產(chǎn)能已將近3000萬(wàn)噸,過(guò)剩嚴(yán)重。純堿作為較基礎(chǔ)的化工原料之一,有著廣泛的用途,但下游普遍疲軟,承接乏力。因此玻璃-純堿重油差由2014年初的3.32元/重箱(=66.4元/噸)下跌至-9.76元/重箱(=-195.2元/噸)。
除了原材料成本外,環(huán)保成本增加會(huì)造成企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金緊張。因?yàn)樘烊粴庀啾戎赜褪欠浅-h(huán)保的原材料,以500噸生產(chǎn)線按每天使用9萬(wàn)立方米天然氣為例計(jì)算,每年增加成本1300萬(wàn)元,折合每噸成本增加87元。我們認(rèn)為受淡季景氣度影響需求仍將大幅度減弱,加之庫(kù)存高位壓力影響下,玻璃價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下調(diào),但受成本支撐,下調(diào)的空間不會(huì)太大。
圖2-4玻璃行業(yè)毛利率為虧損
數(shù)據(jù)來(lái)源:方正中期貨物研究院中國(guó)玻璃信息網(wǎng)
圖2-5平板玻璃-純堿、重油價(jià)格差為負(fù)
數(shù)據(jù)來(lái)源:方正中期貨物研究院中國(guó)玻璃信息網(wǎng)
3、房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示下游需求持續(xù)低迷
玻璃行業(yè)的下游主要是80%左右消耗在房地產(chǎn)建筑裝飾裝修領(lǐng)域;10%左右消耗在汽車整車配套和零配市場(chǎng);10%左右用于出口等領(lǐng)域。今年以來(lái),房地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工和投入資金增速持續(xù)下滑,至今歷時(shí)11個(gè)月。房地產(chǎn)周期見(jiàn)底的信號(hào)是先行指標(biāo)房地產(chǎn)銷售首先企穩(wěn),其次再是新開(kāi)工和投入資金增速企穩(wěn)回升,滯后期在6個(gè)月左右。截至2014年12月,房地產(chǎn)類各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示,房地產(chǎn)行業(yè)在進(jìn)入2014年后逐漸顯示低迷態(tài)勢(shì),各項(xiàng)增速均大幅下滑,這對(duì)上游平板玻璃需求構(gòu)成非常大打擊。
較新數(shù)據(jù)顯示,1-12月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金同比增速下滑。具體來(lái)看:2014年,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金95036億元,比上年名義增長(zhǎng)10.5%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)9.9%),增速比1-11月份回落1.4個(gè)百分點(diǎn),比2013年回落9.3個(gè)百分點(diǎn)。
1-12月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面同比大幅回落。具體來(lái)看:2014年,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積33383萬(wàn)平方米,比上年下降14.0%,降幅比1-11月份收窄0.5個(gè)百分點(diǎn);土地成交價(jià)款10020億元,增長(zhǎng)1.0%,1-11月份為下降0.1%。
1-12月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)施工、新開(kāi)工、竣工面積均保持增長(zhǎng)。具體來(lái)看:2014年,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積726482萬(wàn)平方米,比上年增長(zhǎng)9.2%,增速比1-11月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中,住宅施工面積515096萬(wàn)平方米,增長(zhǎng)5.9%。房屋新開(kāi)工面積179592萬(wàn)平方米,下降10.7%,降幅擴(kuò)大1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中,住宅新開(kāi)工面積124877萬(wàn)平方米,下降14.4%。房屋竣工面積107459萬(wàn)平方米,增長(zhǎng)5.9%,增速回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。其中,住宅竣工面積80868萬(wàn)平方米,增長(zhǎng)2.7%。
今年商品房銷售面積同比下降非常大。具體來(lái)看:2014年,商品房銷售面積120649萬(wàn)平方米,比上年下降7.6%,降幅比1-11月份收窄0.6個(gè)百分點(diǎn),2013年為增長(zhǎng)17.3%。
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