日韩视频免费看,日韩精品在线电影,字幕网在线观看,国产欧美精品一区二区三区,亚洲愉拍一区二区精品,99久免费精品视频在线观看2,一区二区播放

您當(dāng)前位置:中玻網(wǎng) > 資訊中心  >  市場(chǎng)研究  > 期價(jià)觸及停產(chǎn)成本 玻璃空頭籌碼威力減弱

中玻網(wǎng)官方公眾號(hào)

微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機(jī)看最新資訊動(dòng)態(tài)

手機(jī)閱讀

分享

期價(jià)觸及停產(chǎn)成本 玻璃空頭籌碼威力減弱

來源:證券時(shí)報(bào) 2014/5/21 11:53:59

5303次瀏覽

中玻網(wǎng)】伴隨下游需求季節(jié)性回落,玻璃期現(xiàn)走勢(shì)同步下挫。主力1409合約連續(xù)兩周跌幅超2%至1160元/噸,遠(yuǎn)月1501合約更跌至1120元/噸,盤中直逼1100元/噸下方支撐位。
  
  房地產(chǎn)行業(yè)不景氣,玻璃年內(nèi)基本面下行趨勢(shì)明晰,加上5月又處于現(xiàn)貨季節(jié)性淡季,空頭乘勝追擊,玻璃主力在打破4月以來的盤整平臺(tái)后,不斷刷新上市以來較低點(diǎn)。
  
  現(xiàn)貨季節(jié)性走弱,玻璃市場(chǎng)難逃弱勢(shì)。受制于房地產(chǎn)需求增速大幅下降,玻璃中長(zhǎng)期基本面下行趨勢(shì)非常明確。1-4月,房地產(chǎn)新屋開工累計(jì)同比下滑24.5%,優(yōu)異指標(biāo)銷售數(shù)據(jù)也下滑6.9%。不過上游產(chǎn)量增速仍保值去年的慣性高增長(zhǎng)。盡一季度以來,玻璃上游生產(chǎn)線新增幅度放緩,1-4月累計(jì)新增產(chǎn)能4條,低于去年6條的同期增幅。部分準(zhǔn)備點(diǎn)火生產(chǎn)的企業(yè)也由于行情走弱推遲生產(chǎn)。但無奈去年產(chǎn)能扎堆投產(chǎn),5月中旬上游產(chǎn)能同比增速仍有近17%。供求矛盾加劇,5月中旬全國(guó)玻璃廠商庫(kù)存僵持于3200萬噸高點(diǎn),同比增幅近14%。
  
  從季節(jié)性角度來說,5月無疑對(duì)空頭非常有利。繼4月房屋需求階段性回暖之后,5月下游將面臨南方雨季等銷售不利條件。5月中旬以來,華東、華南等現(xiàn)貨高價(jià)區(qū)積較降價(jià)。深陷財(cái)務(wù)糾紛的江蘇華爾潤(rùn)5月累計(jì)降價(jià)32元/噸至1302元/噸。行業(yè)風(fēng)向標(biāo)沙河地區(qū)5月累計(jì)降幅也達(dá)16元/噸至1064元/噸?紤]集體降價(jià)后出貨情況未見好轉(zhuǎn),現(xiàn)貨價(jià)格后市預(yù)計(jì)仍將走弱。
  
  不過值得警惕的是,伴隨期價(jià)跌破較低成本線,空頭籌碼減弱。盡管行業(yè)供需及短期現(xiàn)貨有利于空頭,但隨著期價(jià)跌破生產(chǎn)成本線,供大于求背景下的價(jià)格下跌邏輯面臨變數(shù)。從行業(yè)歷史規(guī)律來看,玻璃價(jià)格季節(jié)性較強(qiáng),上游廠商多是在3-4月、7-10月中盈利,而在其他月份虧損。一旦企業(yè)全年虧損,則會(huì)伴隨大規(guī)模的減產(chǎn)。
  
  以燃料區(qū)分,玻璃較低成本為煤制氣生產(chǎn)線,噸玻璃成本約1080元/噸。河北沙河大部分生產(chǎn)線采用這一燃料?紤]沙河地區(qū)200元/噸貼水,1409合約1160元/噸價(jià)格對(duì)應(yīng)的沙河現(xiàn)貨價(jià)僅有960元/噸,即噸玻璃虧損120元/噸。在此價(jià)位下,沙河企業(yè)可能大面積減產(chǎn)進(jìn)而改變供需格局。筆者認(rèn)為,從減停產(chǎn)邊際成本角度出發(fā),當(dāng)前主力期價(jià)已然有所超跌。不過,由于當(dāng)前現(xiàn)貨盤面價(jià)仍在1200元/噸左右,1409較現(xiàn)貨是超跌的。沙河實(shí)際出廠價(jià)也在1070元/噸,持續(xù)虧損導(dǎo)致的上游減停產(chǎn)尚未在行業(yè)中實(shí)際發(fā)生。
  
  綜上,基本面中長(zhǎng)線看空以及現(xiàn)貨季節(jié)性走弱助力玻璃期價(jià)下行。5月需求回落背景下,玻璃期價(jià)整體弱勢(shì)難逃。但值得警惕的是,當(dāng)前玻璃1409合約1160元/噸的價(jià)位折合沙河報(bào)價(jià)已然是觸及當(dāng)期停產(chǎn)成本線。持續(xù)處于該價(jià)位則預(yù)示著當(dāng)?shù)卮罅慨a(chǎn)能停產(chǎn),進(jìn)而扭轉(zhuǎn)后市供需強(qiáng)弱力量。因此,考慮期價(jià)較基本面已有超跌,建議前期空單止盈離場(chǎng),或僅留有少量測(cè)試單。后市期價(jià)能否反彈需要關(guān)注上游產(chǎn)能減停產(chǎn)情況,熊市背景下抄底單僅以短線操作為主。

版權(quán)說明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明文章來源

免責(zé)申明:以上觀點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無法確認(rèn)真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來源,如標(biāo)錯(cuò)來源,涉及作品版權(quán)問題,請(qǐng)與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!

相關(guān)資訊推薦

查看更多 換一批
  • 玻璃市場(chǎng)早報(bào)

    【中玻網(wǎng)】昨日期貨盤面震蕩運(yùn)行小幅收跌,午后成交較為活躍,F(xiàn)貨方面,據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示,本周浮法玻璃全國(guó)周均價(jià)1334元/噸,環(huán)比下降31...

    華泰期貨黑色研究

    2024-09-06
  • 純堿市場(chǎng)早報(bào)

    【中玻網(wǎng)】昨日期貨盤面先震蕩上行,午后跳水后收跌,成交活躍,F(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)弱,價(jià)格陰跌調(diào)整。開工率72.17%,裝置檢修延...

    華泰期貨黑色研究

    2024-09-05
  • 玻璃市場(chǎng)早報(bào)

    【中玻網(wǎng)】昨日期貨盤面先橫盤震蕩,午后快速下跌,成交活躍,F(xiàn)貨方面,浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格1327元/噸,較上一交易日減少2元/噸。沙河市場(chǎng)...

    華泰期貨黑色研究

    2024-09-05