【中玻網(wǎng)】市場人士：因時制宜有助于期市功能發(fā)揮

    隨著玻璃貨物升貼水調整窗口的打開，本次鄭商所如何調整升貼水再度成為市場關注的熱點話題。昨日，鄭商所發(fā)布公告稱，各指定交割廠庫升貼水仍按照現(xiàn)行標準執(zhí)行。對此，市場人士認為，上次調整升貼水起到了積較的作用，本次不調整也符合市場預期，在維護市場穩(wěn)定運行的同時，也更有助于玻璃貨物的功能發(fā)揮。
　　
　　初次調整效果良好
　　
　　據(jù)了解，今年5月中旬，在玻璃貨物上市半年之際，鄭商所曾對該品種的升貼水做了初次調整。
　　
　　“上次調整主要是考慮到沙河地區(qū)形成倉單容易，出庫難，對玻璃市場造成了一定的壓制。”鄭商所交割部有關負責人對貨物日報記者表示，當時主要倉單注冊量基本集中在沙河，出庫時間短，在庫時間長，這一方面說明當時升貼水不合理，另一方面也需要通過調整升貼水的手段科學引導市場，促進現(xiàn)貨企業(yè)的參與。
　　
　　初次調整升貼水確實也達到了很好的效果。鄭商所提供的數(shù)據(jù)顯示，在5月份升貼水調整前，玻璃倉單處在較高位1047張時，有795張來自沙河地區(qū)，占到全部倉單的76%左右，華中、華東等玻璃生產消費重地的倉單占比相對較少。調整后，玻璃貨物倉單較高在2077張時，華北地區(qū)的倉單量為644張，華中地區(qū)的倉單量為1275張，華東地區(qū)的倉單量為158張，分布更為科學合理。
　　
　　此次不調符合市場需求
　　
　　“玻璃市場一個顯著的特點就是產能相對價格的彈性較小，價格變化較為頻繁，且價格帶有明顯的區(qū)域性特點。”上述鄭商所交割部有關負責人表示，玻璃現(xiàn)貨市場各生產企業(yè)的價格不僅變動非常大，而且還很頻繁，有些廠家一天甚至可能出兩個價格。如果調整升貼水，也許在短期內適用，但隨著市場價格的變化，仍是“眾口難調”，甚至打破市場相對穩(wěn)定的運行規(guī)律。在這種情況下，升貼水調整的意義并不大。
　　
　　“升貼水是為了平衡市場，目前升貼水的情況市場比較認可，不調整升貼水在情理之中。”新湖貨物分析師馬靜靜表示。
　　
　　河北大光明集團嘉晶玻璃有限公司貨物部負責人武延民認為，頻繁調整升貼水會造成套保收益的不確定性，“升貼水穩(wěn)定，將有利于現(xiàn)貨企業(yè)在遠期合約上進行套保，大大提高期市參與度”。
　　
　　將合理引導促產業(yè)升級
　　
　　“其實"升貼水"的調整看似是貨物市場的"小事件"，卻能體現(xiàn)產業(yè)變化的特點。”一位市場人士表示，目前玻璃升貼水維持不變對玻璃產業(yè)的發(fā)展有著積較的影響。“通過上次升貼水的調整，目前市場玻璃倉單分布較為均衡。在貨物的引導下，玻璃行業(yè)的指標正在向一個標準化、規(guī)范化、高質量的體系上靠攏。各區(qū)域也都開始嘗試進入貨物市場，通過貨物功能的有效發(fā)揮，有助于實現(xiàn)產業(yè)的優(yōu)化升級。”
　　
　　鄭商所相關負責人表示，交易單位將會根據(jù)玻璃市場的運行情況，繼續(xù)優(yōu)化完善規(guī)則，使玻璃貨物更貼近產業(yè)實際。對于今后玻璃升貼水是否調整，交易單位將視情況而定，不再公布調整的具體時間窗口。該負責人同時透露，若再次調整將會在新的合約上實施。