【中玻網(wǎng)】7月底行業(yè)風(fēng)向標(biāo)沙河地區(qū)玻璃率先提價之后，各地區(qū)相繼拉開了漲價序幕。截至目前，華東地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)價格在1500元/噸~1650元/噸；華南會議提振20元/噸~40元/噸，目前企業(yè)價格在1650元/噸附近，華北沙河玻璃生產(chǎn)企業(yè)價格漲至1270元/噸上方。
　　
　　現(xiàn)貨一片漲勢，而期價短期是否也能呈現(xiàn)持續(xù)性上漲格局，筆者認(rèn)為有幾個方面的因素需要關(guān)注。
　　
　　庫存與去年同期持平。截至8月，我國年內(nèi)已投產(chǎn)的生產(chǎn)線有19條，合計日熔量為14800噸/天，同比增幅68%。密集新增的產(chǎn)能帶來了供應(yīng)面的壓力。今年5、6月份產(chǎn)量分別為6621萬重箱、7097萬重箱，較去年同期分別增長12.9%和14.6%。雖然工信部公布了今年首批工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，其中平板玻璃涉及的淘汰產(chǎn)能為1680萬噸，但相對于整體龐大的產(chǎn)能而言猶如杯水車薪。
　　
　　自4月中旬以來，生產(chǎn)企業(yè)庫存開始從高位回落，庫存水平由年內(nèi)高點2912萬重箱下降到2728萬重箱，降幅為6%。這期間受到6、7月的梅雨季節(jié)影響，企業(yè)的銷售狀況有所減緩，但隨著7月下旬天氣逐漸轉(zhuǎn)好，運輸較為通暢，玻璃市場整體出貨順利。與此同時北方市場的旺季到來，市場一片樂觀景象，北方貿(mào)易商手中由上半年的積較出貨轉(zhuǎn)向為下半年積較備貨，以應(yīng)對9、10月傳統(tǒng)旺季庫存周轉(zhuǎn)。
　　
　　國內(nèi)外需求轉(zhuǎn)好。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年共出口平板玻璃9425萬平方米，同比增長2.2%。這在一定程度上促進(jìn)了國內(nèi)貨源的消化，成為國內(nèi)高產(chǎn)量消化的途徑之一。
　　
　　同時，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)提供利好支撐，7月單月新屋開工面積同比增速45.2%，1-7月同比增速8.4%，較上半年上升4.6個百分點，主要因去年7月低基數(shù)效應(yīng)和銷售改善后開發(fā)商上半年拿地開工改善推動。1-7月份，商品房銷售面積同比增長25.8%。汽車方面，經(jīng)銷商亦進(jìn)入“金九銀十”的備貨狀態(tài)，8月起汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)有望呈現(xiàn)一定程度的回暖。
　　
　　相關(guān)政策的出臺將帶動周邊配套的房地產(chǎn)的建設(shè)，因此玻璃旺季需求啟動帶來的價格上行具有充分的想象空間。
　　
　　旺季現(xiàn)貨將有所打破�；仡櫧�4年玻璃現(xiàn)貨走勢，季節(jié)性特征較為明顯。2011年玻璃現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了一波歷史性行情，8月左右價格啟動上行，在11月達(dá)到高峰，其中華東地區(qū)華爾潤、浙波、昆山臺玻5mm玻璃價格均超過2100元/噸，華南地區(qū)東莞及江門信義5mm白玻價格沖破2500元/噸，河北地區(qū)價格也超過1800元/噸。隨后的2011年玻璃行情陷入趨勢性的下跌行情中，直到2012年二季度低迷的行情才有所緩解，2012年二、三季度玻璃價格有所回暖，并且呈現(xiàn)大幅的波動。
　　
　　而2013年，上半年受制于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不景氣，玻璃行業(yè)尤其受到產(chǎn)能過剩的制約，雖然需求逐步好轉(zhuǎn)，但市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，采取逐步漲價的方式，現(xiàn)貨市場價格的穩(wěn)步上行得到了有效的消化。在2013年產(chǎn)能逐步擴(kuò)張的背景下，企業(yè)的仍能逐步的去庫存，將庫存控制在比較合理的范圍之內(nèi)。因此，我們認(rèn)為玻璃行業(yè)下半年價格要好于上半年。
　　
　　綜上所述，筆者認(rèn)為2013年金秋玻璃市場將迎來收獲的行情，價格還有上行空間。基于的邏輯是，雖然新增產(chǎn)能在逐步釋放，但企業(yè)庫存卻呈現(xiàn)周度下降，現(xiàn)貨漲價趨勢良好性較好，說明下游的需求在迅速跟進(jìn)，并且從時間節(jié)點來看，金九銀十到來，無論是房地產(chǎn)新屋建筑及二手房翻修對玻璃需求，還是汽車用玻璃都將迎來一年當(dāng)中較值得關(guān)注的時期。
　　
　　期價方面，主力合約1401已啟動上漲行情，靠前波從1350元/噸漲至1450元/噸附近，短期將高位震蕩。操作策略上，逢回調(diào)仍可以分批建立多單，8月期價有望進(jìn)一步?jīng)_刺1500元/噸關(guān)口。(作者系光大貨物分析師)